\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 159 Wuhan Sante Cableway Group Co.Ltd(002159) )
ロープウェイに焦点を当て、観光地に専念し、生態テーマパークに転換する。 Wuhan Sante Cableway Group Co.Ltd(002159) の製品モジュールはロープウェーを主とする観光地交通接続システム、観光地総合運営システム、テーマパークと非標準宿泊製品システムを含み、具体的には陝西華山ロープウェー、浙江千島湖ロープウェー、貴州梵浄山観光地、海南猿島観光地などの良質なプロジェクトを含む。
疫病の下で専門を厳守し、多元的に力を出して勢いに逆らって配置し、全産業チェーンの経営を開拓する。会社はロープウェイ業界を深く耕して長年、全産業チェーンの経営を開拓して、1995年以来共に20本余りのロープウェイに投資して管理して、陝西華山 Wuhan Sante Cableway Group Co.Ltd(002159) と貴州梵浄山ロープウェイを代表して、ロープウェイの所在する観光地は比較的に強いIPの呼びかけ力を持って、疫病の後で空間の弾力性を回復します大きいです;会社は観光地の観光資源を掌握して、区域をまたいで配置して疫病のリスクに抵抗して、その中の海南サル島プロジェクトは二次開発を経て、ロマンチックな天縁観光地と協同効果を形成しただけではなくて、更に輪の観光IPを作り出して、比較的に強い成長能力があって、21年のサル島プロジェクトの売上高はすでに19年のレベルの71%に回復しました。
既存のプロジェクト資源を統一的に計画し、モジュール化、複製可能、軽量級の体験類製品を構築する。会社は多くの体験類文旅プロジェクトに足を踏み入れ、観光客の多元的な個性化の需要を満たすことができる。武漢東湖海洋公園を初めて生態テーマパークへの転換を試み、複製可能な文旅体験類製品を構築し、21年の東湖海洋パークの売上高は0.83億元で、前年同期比45.74%増加し、純利益は0.11億元で、前年同期比406.83%増加した。千島湖牧心谷レジャーリゾートを建設し、既存のロープウェイ資源に立脚し、多種のタイプの楽園体験プロジェクトを重ね、ベンチマークプロジェクト体系の完備を推進し、IPマトリクスと強い複製力の製品モジュールを構築する計画だ。
軽装で「ダイエット帰核」を行い、2021年に売上高の粗利率が二重に増加し、資産排除リスクを計上し、安定した持続的な経営のために基礎を築く。21年の会社の収入は4.35億元で、前年同期比7.21%増加した。主要業務の粗利率は44.30%で、前年同期比6.59%増加した。会社が資産構造を整理したため、不良資産に対して資産の減損を大額計上し、今年度の非経常損益は昨年より大幅に減少し、2021年に純利益は-1.74億元を実現した。
投資提案:顧客流量の予測(2022年から2021年レベルの82.5%に回復し、2023年から2019年レベルの80%に回復し、2024年から2019年レベルの95%に回復する)に基づき、会社の後続利益能力が徐々に増強すると予想され、20222024年にそれぞれ3.59/5.53/6.59億元の収入を実現し、対応する収入は前年同期比-17.4%/54.0%/19.1%増加した。帰母純利益は-0.06/0.64/1.22億元で、前年同期比96.4%/135.4%/90.6%増加する見通しだ。20232024年にEPSが0.36/0.69元になる見込みで、PE 24に対応する。3/12.8倍、「購入」格付け。
リスク提示:疫病の大規模な繰り返しなどのマクロシステム性リスク、値下げリスク、文旅消費需要不足、既存プロジェクトの回復営業が予想に及ばず、新プロジェクトの建設と開業プロセスが予想に及ばないなど。
