\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 099 Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
事件:会社は2022年第1四半期の報告を発表した。2022 Q 1会社の営業収入は14.81億元で、前年同期比59.40%増加した。帰母純利益は2.70億元で、前年同期比202.24%増加した。非純利益2億5700万元の控除を実現し、前年同期比228.70%増加した。報告期間内の会社の株式支払い費用は0.53億元で、株式支払い費用の影響を除いた帰母純利益は3.2億元である。
同社の下流市場の需要は旺盛で、22 Q 1社のチップ出荷量は前年同期比着実に増加し、同社の市場地位を持続的に向上させた。会社の22年4月の主要な経営データの公告によると、22年4月の会社の初歩的な採算は6.3億元を実現し、前年同期比97.7%増加した。帰母純利益は1億3000万元で、前年同期比252.5%増加した。第2四半期の企業業績は急速な成長を維持する見込みだ。われわれは会社の新製品の進展が順調で、各製品ラインが持続的に開拓され、会社の業績の急速な成長を牽引することが期待されている。
グローバル化の配置は会社の核心競争力を強固にし、海外市の占有率の向上は業務の急速な成長を牽引する。会社の業務は中国大陸、中国香港、北米、ヨーロッパ、ラテンアメリカ、アジア太平洋、アフリカなどの世界の主要経済区域をカバーしている。グローバルなレイアウトの地域優位性と市場資源を借りて、会社は世界の有名な顧客群を蓄積しました。会社のチップはすでに国内外の有名な取引先と多くのキャリアに広く応用され、海外での市場シェアはさらに向上し、海外市場の出荷量と営業収入は業務の急速な成長を牽引している。
S/T/AI/W/Vシリーズは会社の製品マトリックスを完備し、新製品は反復的に複数の業務成長曲線を起動する。会社はマルチメディアインテリジェント端末応用プロセッサチップの研究開発に力を入れ、製品シリーズは:1)Sシリーズを含み、12 nm突破を実現し、製品性能をさらに向上させる。海外の複数のメディアシステムの認証を受け、国内外の多くのキャリアの顧客に進出した。2)Tシリーズは、スマートテレビ、スマートプロジェクター、スマート商顕などの分野に広く応用され、8 K超ハイビジョン復号をサポートする。3)AIシリーズは、エコユーザーを開拓し、応用シーンが豊富で、スマートホーム/オフィス/端末分析などの分野を含む。4)Wシリーズ、Wi-Fi 5+BT 5.2チップ、チップの量産と規模販売に成功し、現在、会社は次世代技術の研究開発に積極的に投入し、適時に新製品を発売する。5)Vシリーズ、車規級チップは主に車載情報娯楽システムに応用され、会社は海外のハイエンド顧客と協力して積極的な進展を得た。
海外需要は引き続き旺盛で、第2四半期は急速な成長を維持する見通しだ。現在、世界の音声ビデオ、家庭分野はインテリジェントな相互接続化に発展し続け、新しいインテリジェント化応用分野と製品が絶えず現れ、会社の関連製品の市場需要が強い。また、疫病会社に対して多種の措置を取って積極的に対応し、会社のグローバルサプライチェーンの安全と安定を確保した。2022年第2四半期の業績は急速な成長を維持する見込みだ。
利益予測と投資提案:会社のグローバル化配置は競争力を強固にし、海外需要の回復は会社の製品のアップグレードの反復を重ね、会社の業務の急速な成長を牽引することが期待されている。私たちは予想を引き上げ、当初の予想会社の22/23の純利益はそれぞれ11.06/14.36億元だった。調整後の20222024年の純利益はそれぞれ12.01/16.70/20.95億元で、会社の「購入」格付けを維持した。
リスクのヒント:新しい応用と新製品の開拓は予想に及ばない。顧客集中リスク;仕入先集中リスク;22年4月のデータは会社の初歩的な計算で第2四半期と年間業績状況を推定することはできない。
