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2021年 Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) 総営業収入38.07億元、yoy+48.61%;帰母純利益は5.74億元、yoy-47.53%である。2022 Q 1総営業収入は10.10億元、yoy+2.94%である。帰母純利益は0.92億元、yoy-53.77%、2022 Q 1帰母純利益の低下は主に普及費用の増加とモバイルゲーム業務の研究開発投入の増加によるものである。また、同社は22 Q 1にカードを投資し、スターカード業務を配置し、新しい業務分野の成長に注目している。
海外でのBingoゲームなどの業務配置に力を入れ、前期投資は22 H 1、23年で利益を放出する
会社はレジャー益智類の細分化分野を深く耕し、精細化した運営とビッグデータ分析能力を向上させ、会社の21年のゲーム運営収入は12.22億元、yoy+0.66%、粗利率は97.6%で高位安定を維持している。会社は現在、備蓄版号が十分で、未成年のプレイヤーの数が小さく、リスクに強い能力を持っている。21年会社は積極的に海外のBingo類ゲーム市場を配置し、「BingoParty」、「BingoJourney」、「BingoWild」などのゲームは世界100以上の国と地域に発行され、累計登録ユーザーは3200万人を超え、現在の中国の海外レジャー競技類ゲームの単品ランキング上位のゲームであり、世界範囲内で一定の競争力を持っている。同時に、中国の「漁獲爆発」、「指先漁」も強い粘性を備え、上位にランクされている。22 Q 1は新しいゲームへのマーケティング投資を増やし、22 H 2、23年に徐々に利益を解放する見通しだ。
デジタルマーケティングは急速に成長し、Tiktokと協力して海外業務が可能になった。
2021年の会社のデジタルマーケティング収入は15.85億元、yoy+231.71%で、新旧の取引先の開拓、維持の下で大幅な成長を実現した。会社のデジタルマーケティングプレートは情報ストリーム広告を主とし、今日のトップ、速手、テンセント広点通などのメディアプラットフォームをカバーするインターネットマーケティングチームを形成した。姚記旗子会社の芦鳴科学技術はバイト系と緊密に協力しており、21年の芦鳴科学技術の帰母扣非後の純利益は4007万元で、22年にtiktokが海外での商業化を強化し、海外でのマーケティング千億ドル級市場に進出し、芦鳴はバイト系の重要な代理店として、海外での業務での協同を実現し、マーケティング業務の持続的な高成長を維持することが期待されている。
トランプ業務は安定しており、債権転換プロジェクトは持続的に推進され、生産能力の向上はトップの地位を強固にする。
2021年のトランプ業務収入は9.34億元、yoy+23.22%だった。2021年に会社は転換可能な債務予案を発表し、6億個の副トランプの増産を拡大し、安徽楚州区の知能製造産業園を建設し、トランプ分野の頭部の地位を強固にする予定である。
投資提案:当社の20222024年の収入はそれぞれ51.69/64.23/78.30億元で、前年同期比35.8%/23.3%/21.9%増加し、純利益はそれぞれ6.83/7.65/8.48億元で、前年同期比19.0%/12.1%/10.9%増加した。4月30日終値はPEがそれぞれ8.7/7.7/7.0だった。
リスク提示:マクロ経済の下行、疫病の繰り返し、消費が弱い。政策監督管理リスク;研究開発費用が増加する。原材料の価格が上がる。新しい業務の発展は予想に及ばない。
