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事件: Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) .SZ)は2022年4月28日(北京時間)に2021年度業績報告及び2022年第1四半期業績報告を発表した。
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Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) 2021年の売上高は38.07億元で、前年同期比48.61%上昇した。帰母純利益は5.74億元で、前年同期比47.53%減少し、非帰母5.06億元を差し引き、前年同期比10.87%減少した。2021 Q 4会社の売上高は8.91億元で、前年同期比19.23%上昇し、帰母純利益は1.13億元で、前年同期比4.50%上昇し、非帰母は891908万元で、前年同期比46.74%減少した。
2021年度の利益率では、粗利率と純金利がいずれも下落した。同社の21年全体の粗金利は40.68%で、前年同期比16.53 pct減少した。21年全体の帰母純金利は14.90%で、前年同期比29.37 pct減少し、主に(1)20年の粗金利と帰母純金利の基数が高い影響を受けた。(2)デジタルマーケティング業務の粗利率は低く(6.92%)、占める割合は20年41.75%から21年66.22%に上昇した。(3)トランプ業務の粗金利が2.3ポイント下がったことによる。2021 Q 4全体の粗利率は44.35%で、前年同期比10.71 pct減少した。2021 Q 4の帰母純金利は12.00%で、前年同期比2.88 pct減少した。費用面では、2021年の販売費用は5.23億元で、前年同期比8.86%上昇し、販売費用率は13.74%で、前年同期比5.02 pct減少した。管理費用は2.12億元で、前年同期比40.86%上昇し、管理費用率は5.56%で、前年同期比0.31 pct減少した。研究開発費用は2.19億元で、前年同期比58.84%上昇し、研究開発費用率は5.74%上昇し、前年同期比0.37 pct上昇した。財務費用は271564万元で、前年同期比25.42%減少し、財務費用率は0.71%減少し、前年同期比0.71 pct減少した。会社の費用コントロールによるものです。
2022 Q 1会社の売上高は10.10億元で、前年同期比2.94%増加し、帰母純利益は918048万元で、前年同期比53.77%減少し、非帰母831337万元を差し引き、前年同期比54.51%減少した。主要系(1)21年の帰母純利益と控除非帰母はいずれも低く、基数効果がある。(2)普及費用の増加及びモバイルゲーム事業の開発投入の増加によるものである。
2022 Q 1の利益率では、粗利率と純金利がいずれも下落した。同社の22 Q 1粗金利は38.61%で、前年同期比6.54 pct減、帰母純金利は7.23%減、前年同期比13.23 pct減だった。費用面では、22 Q 1会社の販売費用は1.94億元で、前年同期比47.14%増加し、販売費用率は19.17%増加し、前年同期比5.76 pct増加し、管理費用は469418万元で、前年同期比4.31%減少し、管理費用率は4.65%減少し、前年同期比0.35 pct減少し、財務費用は539.20万元で、前年同期比2.38%増加し、財務費用率は0.53%増加し、前年同期比0.00pct減少し、研究開発費用は571721万元で、前年同期比37.74%増加し、研究開発費用率は5.66%前年同期比1.43 pct増加。主に新遊オンラインの普及費が増加したことによる。
伝統的なゲーム業務の発展は安定しており、レジャーゲームは依然として業界のリード地位を維持している。「漁獲爆発」はiOSのベストセラーレジャー分野で上位5位、「指先漁」はiOSのベストセラーレジャー分野で上位20位、プレイヤーの粘り強さが強い。2021年末にアップグレードされた「3 D漁」は、Iphoneエンドのレジャーゲームのベストセラー20位を維持している。海外のゲーム製品は主に「Bingo Party」、「Bingo Journey」、「Bingo Wild」などがある。このうち「Bingo Party」、「BingoJourney」は現在、中国のレジャー競技類ゲームの単品ランキングが上位にランクされているゲームで、世界的にかなりの競争力を持っている。
スターカードIPの優位性を発揮し、スポーツ文化産業を配置し、スターカードコースが新たな成長点となった。同社はカード取引&発行プラットフォームCard Hobbyに投資し、持株比率は約38%だった。会社は2022年1月に戦略的に上海璐から粗企業コンサルティング管理有限会社に投資し、カードネットとカードアプリの開発運営、カード発行などの業務に深く参加し、今後5年間、スターカード業界の投入と探求は会社の重点発展方向の一つになるだろう。スターカードはスポーツIPの変化の主な方式で、投資とコレクションの価値がある。会社は世界最大のカード生産能力と技術と百万社以上の販売ルートを運用して、カード淘球星カードの1級市場業務の発展を推進すると同時に、短いビデオコンテンツマーケティングを通じてユーザーを開拓し、カード淘球星カードの2級市場コミュニティの拡張を促進する。
引き続きインターネットマーケティングの投入を増やし、短いビデオ、マーケティング業務の発展を大いに推進する。短いビデオに代表される情報ストリームメディアは、デジタルマーケティングの新たな成長点となっている。会社の既存の情報フロー広告業務は、すでに今日のトップ、速手、テンセント広点通などのメディアプラットフォームをカバーしており、将来的にはより多くのメディアプラットフォームをカバーし、マーケティングサービスの価値を掘り起こし、統合すると同時に、運営能力を深化させ、業務規模を拡大する。会社は持続的に短いビデオマーケティング産業チェーンを掘り起こし、子会社の西亭文化傘下の上海国際短いビデオセンター基地の優位性を十分に利用し、短いビデオ産業の集約効果を発揮し、オンライン新経済がもたらした成長価値を掘り起こす。
投資提案:会社の21 Q 4と22 Q 1の業績は新しいゲームのオンラインの影響を受けて短期的に圧力を受けているが、伝統的な主なトランプ業務とゲーム業務のブランドの優位性は著しく、発展は安定しており、将来的には会社のスターカードと短いビデオマーケティングの2つの新しい滑走路をよく見て、密接に注目することを提案している。
リスク要素:カード業界政策監督管理リスク;市場競争リスク;サイバーセキュリティリスク;海外市場リスク;原材料供給と価格変動リスク;トラフィックメディアサプライヤーが集中するリスク;コア人材流出リスクなど。
