\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 030 Citic Securities Company Limited(600030) )
60 Hefei Lifeon Pharmaceutical Co.Ltd(003020) 22年第1四半期報告書を発表し、営業収入152億元を実現し、前年同期比-7%だった。帰母純利益は53億元で、前年同期比+1%、加重平均ROE 2を実現した。26%で、前年同期比0.55ポイント低下し、会社の業務は均衡的に発展し、投資業務は前年同期比の増加を実現し、資本管理と基金業務の収入は安定しており、信用と資産の減損損失から回復し、利益の増加率は予想をやや上回った。
収入は前年同期比:会社の投資銀行、資本管理、信用、仲介、投資業務の純収入は前年同期比それぞれ+15%/-0.4%/-6%/-10%/-12%で、投資類の投資収益は前年同期-28%で、公正価値の変動損益は前年同期比+193%だった。収入の割合は、投資銀行、資本管理、信用純収入の割合が前年同期比2%、1%、0.1%上昇し、ブローカー業務の純収入、投資類収入の割合がいずれも1%下落し、投資類業務の収入の割合がブローカー業務の純収入よりやや高く、各業務の首位に立っている。
収入環比:信用、仲介業務の純収入環比+6%/+3%、資本管理、投資銀行、投資類収入環比-11%、-27%、-54%で、業績を牽引している。
業務ライン別に見ると:
投資銀行の株債の販売優位性は持続的に際立っている。windデータによると、22年第1四半期末までのIPO/再融資/債券引受(証券会社業界)の市場占有率はそれぞれ12%/20%/16%で、前年同期比-1%/-1%/+3%で、IPO引受推薦収入は8.84億元で、前年同期比+69%だった。
大資管の業績は安定しており、富管理生態は徐々に形成されている。2021年の会社の証券会社の資産管理規模は1.62兆元で、前年同期比+19%で、windの統計によると、2022年第1四半期末現在、華夏基金の公募業務規模は9617億元で、業界第6位で、純利益は4.95億元で、前年同期+5%を実現し、会社の資本管理と基金管理業務の合計は純収入28億元を実現し、前年同期-0.4%で、業績は安定し、会社は新たに資本管理会社を設立し、積極的に公募ナンバープレートを申請し、年金を完備した。大集合などの製品体系。富管理業務の転換は持続的に推進され、中基協のデータによると、会社の期末非貨幣基金の保有規模は1361億元、環比+14%、株式+混合型公募保有規模は1163億元、環比+11%で、会社の買い手が展覧業に投資して以来、契約顧客は9万元を超え、資産は70億元で、2021年の代理販売収入はブローカー業務手数料の純収入の20%を占め、同業に比べて優位性が著しく、富管理生態は次第に形成されている。
信用減損は持続的に回復し、派生金融資産の規模は増加を実現した。22 Q 1会社の信用業務の減損損失は4.09億元に戻り、前年同期より大幅に改善され、前月比31%増加した。22 Q 1期末派生金融資産規模は331億元で、前年同期比+42%、前月比+7%だった。
投資提案:会社は2022年1月に順調に配株を完成し、資本実力がさらに強化され、資本仲介などの業務分野での資本投入を増やし、総合競争力をさらに向上させる見通しだ。当社は2022 E/2023 E/2024 Eの年間純利益262318/383億元を予想し、EPS 1に対応する。8/2.2/2.6元、BVPS 17//19/20元で、購入格付けを維持している。
リスク提示:会社の管理層と経営環境に重大な変動が発生した。二級市場は低迷が続いている。金融監督管理に予想を上回る変化が発生した。
