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イベント: Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) 2021年報と2022年第1四半期報を発表します。2021年、会社の営業収入は52.44億元を実現し、前年同期比23.57%増加した。帰母純利益は3.88億元で、前年同期比31.87%増加した。非返還後の純利益は3億6900万元で、前年同期比37.28%増加した。このうち2021 Q 4当季の営業収入は11.59億元で、前年同期比10.78%減少した。帰母純利益は0.45億元で、前年同期比42.94%減少した。非後帰母純利益は0.41億元で、前年同期比41.89%減少した。また、2022 Q 1当季の営業収入は11.74億元で、前年同期比14.84%減少した。帰母純利益は0.86億元で、前年同期比26.96%減少した。非後帰母純利益は0.84億元で、前年同期比25.95%減少した。
製品構造の最適化は収益の安定した成長を助力し、疫病の摂動は22 Q 1収益の圧力を受ける。
海外消費の還流の恩恵を受け、会社はブランド力、製品力、ルート力に焦点を当て、高品質の発展と大国ブランド戦略の着地を全力で推進し、収益の安定した成長を実現した。品目別に見ると、(1)腕時計小売サービスは39.11億元の売上高を実現し、前年同期比30.32%増の74.58%を占め、2020年の高基数の下で目立った成長を実現し、主要系の中・ハイエンドの割合が上昇した。亨吉利の平均単店の産出は前年同期比27.93%上昇し、平均客単価は前年同期比25.44%上昇し、在庫回転率は2回を突破した。(2)腕時計ブランドの売上高は10.12億元で、前年同期比4.37%増加し、19.31%を占めた。自社ブランドの面では、会社は品の販売を継続的に推進し、マーケティングの面で航空宇宙遺伝子を深化させ、航空のホットスポットと結びつけて統合マーケティングを展開し、航空シリーズの製品が前年同期比大幅に増加し、製品の面でコアシリーズを深く耕し、新製品の開発成功率が著しく向上し、精細化運営を推進し、平均客単価が前年同期比12%上昇した。(3)精密科学技術業務は初めて規模があり、売上高が1.50億元を実現し、前年同期比8.13%増加し、2.89%を占めた。22 Q 1会社の売上高は11億7400万元で、前年同期比14.84%減少し、主に21 Q 1の高基数が重なる疫病でドアの客の流量が下落した。
チャネル構造の最適化を持続的に推進し、運営の精細化の効果が初めて現れた。
(1)オフラインでは、21年 Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) ブランドがショッピングセンターの店舗進出を着実に推進し、新たにショッピングセンターの自営店100店舗をオープンし、一部の赤字店舗を閉鎖した。亨吉利は良質な新店の開拓と古い店の改造を着実に推進し、歴峰グループと協力してハイエンド集合店TimeValléeは、中ハイエンドルートが55%を超え、単店の売上高を着実に向上させた。免税ルートの面では、会社は海南の完全子会社を設立し、海南の免税市場の配置をさらに改善した。(2)オンライン方面では、会社はオンラインルートの運営を絶えず深化させ、 Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) ブランドは「双十一」でよく表現され、オンライン業務の割合を徐々に拡大している。
同時に、会社の精細な運営効果が現れた。 Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) ブランドはCRMシステムの運営を継続的に深化させ、会員募集と潜在客の転化は持続的に安定的に増加し、オフラインの会員販売は94%に達し、すでにプライベートドメインの流量を配置し始めた。亨吉利のデジタル小売システムは絶えず反復して Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の融合発展を推進し、古い客の再購入と潜在客の成約金額はいずれも大幅に増加し、合計金額は全体の収入の50%以上を占めている。
構造の最適化とアップグレードは利益の安定化を助け、精細化運営は効率の向上を推進する
収益力では、2021年の総合粗利益率は37.34%で、前年同期比0.46 pct減少した。22 Q 1社の総合粗利益率は38.21%で、前年同期比0.88 pct増加した。製品構造の最適化は会社の粗利率を安定させることを推進する。
2021年期間の費用率は26.77%で、前年同期比1.79 pct減少し、販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ20.02%/4.99%/1.10%/0.66%で、前年同期比はそれぞれ-0.50/-1.06/-0.11/-0.13 pctだった。22 Q 1期間の費用率は28.42%で、前年同期比2.22 pct増加した。同時に、21年に会社は資産処理を行い、営業外支出の増加を重ね、21年の会社の帰母純金利は7.40%で、前年同期比0.47 pct増加した。総合的な影響で、22 Q 1社の帰母純金利は7.36%で、前年同期比1.22 pct減少した。
投資提案: Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) は中国時計業界のトップであり、製品、ルート、マーケティングの優位性は絶えず固められ、精細化運営の効果は初めて現れた。疫病の繰り返しの影響を考慮して、私達は Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) 20222024年の営業収入が54.87、60.56、67.83億元で、前年同期比4.64%、10.37%、12.00%増加すると予想します。帰母純利益は3.98、4.47、5.18億元で、前年同期比2.66%、12.26%、15.93%増加し、PEは9.5 x、8.5 x、7.3 xに対応し、購入-Aの投資格付けを与えた。
リスクヒント:疫病がリスクに影響を与えることを繰り返す。チャネル、製品の開拓が予想に及ばないリスク;時計の消費需要が予想に及ばないなどのリスク。
