\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 141 Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) )
投資のポイント
事件:4月29日、同社は2022年第1四半期の報告書を発表し、売上高は85.75億元で、前年同期比90.65%増加し、帰母純利益は17.23億元で、前年同期比384.07%増加し、非帰母純利益は17.17億元で、前年同期比387.66%増加した。
Q 1業績は高成長を続け、業界の高景気は続いている。2022 Q 1、会社の売上高は85.75億元で、前年同期比90.65%増加し、前月比22.03%増加し、帰母純利益は17.23億元で、前年同期比387.66%増加し、非帰母純利益は17.17億元で、前年同期比389.60%増加した。販売粗金利の35.91%を実現し、前年同期比14.15 pct増加した。販売純金利は24.72%で、前年同期比16.16 pct増加した。業界全体の高景気の推進を受けて、第1四半期の業績は昨年第4四半期以来の高成長を続け、各地のリン化学工業業界の政策が続々と発表されるにつれて、上半期の業界の高位の揺れを見ている。
コスト端の強力な支持の下で、核心製品の価格は高位に運行している。2022年第1四半期、リン化学工業業界は全体的に2021年以来の景気周期を継続し、会社の主な製品である草甘ホスフィン、黄燐、リン肥料、ジメチルイットリウムなどの販売価格は引き続き高位運行を維持している。同社のグリコホスフィンと有機シリコンはそれぞれ31.40億と9.87億の売上高に貢献し、前年同期比916.02%と89.23%大幅に増加し、その対応生産量は4.87万トンと3.59万トンだった。その他の伝統的なリン化学工業製品のリン鉱石、黄燐、精細リン酸塩、リンアンモニウムの生産量はそれぞれ34.50万トン、3.30万トン、5.17万トン、23.46万トンで、売上高はそれぞれ7546万元、3.41億元、6.04億元、7.11億トンで、前年同期比成長率は-30.02%、196.2%、51.43%、81.38%だった。製品価格の面では、リン鉱石、黄燐、リンアンモニウム、有機シリコン、グリコホスフィンの四半期平均価格はそれぞれ377元/トン、28998元/トン、3404元/トン、27619元/トン、66590元/トンで、前年同期比89.87%、96.76%、50.37%、44.88%、202.41%原材料端、金属シリコンと黄燐の四半期平均価格は19679元/トン、29095元/トンで、同49.15%、88.11%増加し、コスト端は強力に支えられている。私たちは製品価格が持続的に高い運行が期待されていると考えています。
新しい材料業務は持続的にエネルギーを与える。会社は新材料業務の版図を引き続き深化させ、生産拡大プロジェクトの中で、内モンゴル興発有機シリコン新材料一体化循環プロジェクト(40万トン/年有機シリコン単体セット5万トン/年草甘ホスフィン、30万トン/年焼塩基)、新疆興発5万トン/年ジメチルイットリウム二期プロジェクト及び興福電子7万トン/年電子級硫酸、1万トン/年電子級二酸化水プロジェクトを着実に推進している。会社は多元化の配置、手を携えて Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) リチウムの電気の材料を先に配置して、持続的に自分の新しい材料の業務の版図のためにエネルギーを与えます。
投資提案:20222024年の1株当たり利益はそれぞれ5.29、5.52、5.61元で、PEに対応するのはそれぞれ6.1、5.8、5.7倍で、「購入」の格付けを維持する。
リスク提示:プロジェクトの生産開始が予想に及ばず、下流需要が予想に及ばず、製品価格の変動リスク
