\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 568 Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) )
投資のポイント
事件:会社は2022年第1四半期の報告を発表し、2022年第1四半期、会社の営業収入は10.37億元を実現し、前年同期比37.73%増加した。帰母純利益は4億5900万元で、前年同期比25.08%増加した。
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売上高と帰母純利益は急速に増加した。2022年第1四半期、会社の営業収入は10.37億元を実現し、前年同期比37.73%増加した。帰母純利益は4億5900万元で、前年同期比25.08%増加した。
会社の収益力が低下する。2022年第1四半期、会社の粗利率は52.94%で、前年同期より6.63ポイント下がった。純金利は44.54%で、前年同期比4.49ポイント下落した。2022年第1四半期、会社は「企業会計準則第15号」を実行し、試運転販売に関する収入とコストをそれぞれ当期損益に計上し、粗利率と純金利の低下幅が大きい。
会社は高氷ニッケルプロジェクトに投資し、業務範囲を広げた。2022年1月、会社は『Merritと偉明の赤土ニッケル鉱の製錬に関する年間高氷ニッケルニッケル含有金属4万トン(インドネシア)プロジェクトの合弁協定』に署名し、高氷ニッケルプロジェクトに投資し、年間高氷ニッケル含有ニッケル金属4万トンを生産し、インドネシアのハマハラ島Weda Bay工業園(IWIP)内に位置し、プロジェクトの総投資は3.9億ドルを超えない。高氷ニッケル製錬技術とごみ焼却技術には共通点があり、会社は自有設備と技術備蓄を十分に利用することが期待されている。
買収合併と統合は、企業の市場シェア獲得を支援する見込みだ。2022年1月、会社は国源環境保護、盛運環境保護の株式変更登録を完成した。株式の変更が完了した後、会社はそれぞれ国源環境保護66%、盛運環境保護51%の株式を保有し、持株株主となった。会社は買収合併対象管理システムの建設を推進し、買収合併対象の経営状況を改善し、より多くの市場シェアを獲得する。
会社のプロジェクト運営、建設は秩序正しく推進されている。プロジェクトの運営については、第1四半期、同社が持株している各ごみ焼却発電プロジェクトの合計完成ごみの入庫量は223.30万トン(生活、料理、汚泥などのごみを含み、そのうち生活ごみの入庫量は214.68万トン)で、前年同期比46.33%増加した。インターネットの電力量は6億3400万度で、前年同期比37.23%増加した。プロジェクトの建設面では、第1四半期、玉環プロジェクトの第2期、東陽プロジェクト、婺源プロジェクト、蒙陰プロジェクト、磐安プロジェクト、安福プロジェクト、寧晋プロジェクトと永豊プロジェクトが正式に運営され、寧都プロジェクトの1炉1機が1月にネット発電を実現した。澄江プロジェクト、盧龍プロジェクト、昌黎プロジェクトは環境評価の承認を得て、建設段階に入った。延安プロジェクトは環境評価の承認を得た。平陽シェフプロジェクトが正式に運営された。
投資アドバイス:推薦格付けを与える。同社は20222023年にEPSがそれぞれ1.47元、1.81元、対応PEがそれぞれ17倍、14倍と予想し、推薦格付けを与えた。
リスク提示:政策の推進が予想に及ばない;マクロ経済の発展は予想に及ばない。ごみ焼却発電プロジェクトの建設進捗が予想に及ばないなど。
