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イベントの概要
Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) が発表した2021年報と2022年第1四半期報によると、同社の2021年の営業収入は29.4億元で、前年同期比30.30%増加し、帰母純利益は4.39億元で、前年同期比28.12%上昇した。全株主に10株ごとに現金配当4.80元(税込)を支給する予定である。同社は2022年第1四半期の報告書を同時に発表し、2022年Q 1の売上高は2.42億元で、前年同期比59.89%減少し、帰母純利益は-1578万元で、前年同期比109.96%減少した。
文化系業務の売上高の割合が大幅に上昇し、全体の粗利率がやや下がった。
2021年の報告によると、会社全体の粗金利は32.96%で、前年同期比1.92 pct減少した。製品別に見ると、報告期間中の都市のデジタル化体験空間、文化とブランドのデジタル化体験空間、デジタル化製品とサービスの売上高の割合はそれぞれ39.70%、58.49%と1.81%で、変化幅はそれぞれ-24.34 pct、24.08 pct、0.26 pctで、粗利率レベルはそれぞれ35.98%、30.23%、54.46%で、変化幅はそれぞれ3.09 pct、-6.52 pct、-0.99 pctで、文化とブランドのデジタル化体験空間の売上高の割合は60%に近い。会社の収益に最も貢献する業務となる。費用率は研究開発費率3.37%で、前年同期比0.37 pct、販売費率4.86%減少し、前年同期比0.17 pct、管理費率4.10%減少し、前年同期比0.55 pct、財務費率-0.80%、前年同期比-0.96%減少した。
都市館の更新改造需要の割合が向上し、受注が持続的に高い企業
2021年12月31日現在、同社の受注残高は53.51億元で、2020年同期とほぼ横ばいだった。同社の2021年の新規受注は35.97億元で、前年同期比17.20%増加し、そのうち、デジタル化製品とサービスの新規受注は645556万元で、前年同期比135.21%増加し、文化とブランドのデジタル化体験空間の新規受注は23.09億元で、前年同期比12.89%増加し、都市のデジタル化体検空間の新規受注は12.23億元で、前年同期比22.77%増加した。年報によると、同社の都市デジタル化体験空間業務は10年以上の発展を経て、直轄市と核心省都都市をリードする大規模な更新改造を迎え、更新改造プロジェクトの収入は2020年の4.59%から2021年の12.15%に著しく上昇した。
長期にわたってデジタルコンテンツの創意生産を深く耕し、戦略的に元宇宙業態を配置する。
同社は長年にわたって蓄積したCGビジュアル、レンダリング、AR/VR、ホログラム映像、裸眼3 Dなどのデジタル科学技術の先端応用経験により、「文化新基礎建設」と「十四五」計画サイクル内に各地政府が文化と観光産業への投入を増やし、デジタル化体験業務の応用シーン多元化戦略を引き続き推進し、同社のデジタル化シーン構築と浸透式体験構築能力をテーマ館にコピーした。博物館、科学技術館、文化館などの公共文化空間と浸透式文旅体験シーン。会社は中国元宇宙プラットフォームと生態共同建設パートナーシップを達成し、「都市元宇宙」を戦略発展のきっかけとし、元宇宙3 D仮想建築設計、レンダリング開発及びデジタル空間運営業務を開拓し、完全子会社浙江風語宙は新華社と手を携えて全国の「両会」元宇宙報道活動を発表し、湖南衛星テレビのためにホログラフィック仮想舞台を作り、安徽衛星テレビのためにデジタル仮想アナウンサーを作った。会社の上述の分野の展望配置と革新実践によって、会社は元宇宙産業委員会に受け入れられて第1陣の8つのメンバー単位の1つになり、常務副主任委員単位に選ばれた。
投資アドバイス:「購入」評価の維持
会社は2021年の業績が目立っており、第1四半期の売上高と帰母純利益はいずれもマイナス成長を実現した。最新の財務報告データによると、当社は会社の利益予測を調整し、20222024年の売上高36.11/43.76/(未予測)億元の予測を33.00/400.05/46.93億元に調整し、20222024年の純利益6.04/7.52/(未予測)億元の予測を5.84/7.23/8.49億元に調整し、EPS 1を調整した。43/1.78/(未予測)元の予測は1.38/1.71/2.01元で、2022年4月29日の16.92元/株の終値に対応し、PEはそれぞれ12、10、8倍だった。会社は文化デジタル化の大趨勢から利益を得て、内容の創意生産の障壁の高い企業、私達は会社の現在の株価の推定値のレベルが明らかに過小評価して、“買います”の格付けを維持すると思っています。
リスクのヒント
マクロ経済の変動リスク;核心技術者の流失リスク;デジタル技術の研究開発リスク。
