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Skshu Paint Co.Ltd(603737) 2021年年報を発表:会社の年間営業収入は114.29億元で、前年同期比39.37%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は4億1700万元で、前年同期比183.08%減少した。
同社は2022年第1四半期報告書を同時に発表した:同社の2022 Q 1営業収入は16.98億元で、前年同期比14.49%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は-0.39億元で、前年同期比580.21%減少した。
投資のポイント：
営業収入は逆成長し、原材料価格の上昇で利益が圧迫された。2021年、会社は売上高の逆成長を実現し、営業収入は114.29億元を実現し、前年同期比39.37%増加し、市の占有率を引き続き拡大した。原材料価格の上昇と信用減損損失の計上が続いているため、会社の純金利に大きな影響を及ぼし、会社の純金利は10ポイント下落して-3.47%に達した。2021年にチタン白粉の価格が急騰し、月平均輸入単価は2020年12月の285782ドル/トンから2021年12月の335056ドル/トンに上昇し、乳液価格も上昇傾向にある。また、下流の住宅企業の財務状況が悪化したため、会社は8.4億元の損失を計上した。この影響を受けて、2021年に会社は母の純利益-4.1億元を実現し、前年同期比183.08%減少した。2022年第1四半期、会社の主要製品の販売台数は増加し、営業収入は前年同期比14.49%増加した。同社の2022 Q 1粗利率は26.33%で、前年同期比ほぼ横ばいだったが、同社の融資が大幅に増加し、財務費用率の増加が多い影響を受け、同社の純金利は前年同期比3.47ポイント下落して-2.35%に達した。
全国的に生産能力の拡張を配置し、市場のトップの地位を強固にする。2021年、会社はプー田、四川、安徽、河南、天津、広東、湖北などの安定生産工場の効率掘削と技術改革の最適化を完成し、リーン向上プロジェクトを大いに推進し、河北工場は生産能力の坂を登り、東、西、南、北、中の5大区域の中心供給ネットワークの配置を形成し、輸送距離を短縮し、輸送コストを下げた。同時に、累計100社の連営工場を配置し、複数の粉末材料の自己建設工場の配置と生産開始を完成させ、繁忙期の柔軟な供給能力を補充し、向上させ、グリーンサプライチェーンの配置を加速させた。会社は比較的に強い研究開発実力と比較的大きな生産能力規模を備えた中国のトップ企業として、業界の集中度が向上する過程で自分の市場シェアをさらに高め、市場の地位を強固にする。
小売のアップグレード、チャネルのエネルギー供給、マーケティングネットワークの継続的な最適化。家装内壁塗料業務の面で、会社は思考、鼎故革新を堅持し、パートナーの利益モデルとアップグレード経営方式を精錬し、同時にルートを精耕し、新しいディーラーの顧客を大いに発展させると同時に、会社のハイエンド小売モデルチェンジの新しいモデルを絶えず模索し、全ルートのマーケティングネットワークの建設を持続的に推進している。2021年、会社は揺るぎなくハイエンド小売戦略を推進し、差別化の発展を堅持し、ホーム売り場芸術塗料体験店、ホーム売り場体験店などのモデルでハイエンド小売の転換を牽引し、芸術漆体験店325店、ホーム売り場体験店268店、団地サービス店112店、家装ルート体験店21店を新たに開設し、「6位一体」ルートの全面的な発展を完成し、立体化ルートの配置は基本的に達成した。工事外壁塗料業務の面では、競争優位性が明らかになり、会社は「ユーザー中心」の核心価値観を引き続きめぐり、都市の再生を加速させ、製品供給システムの解決方案を完備させ、精巧で美しい生活システムを普及させる。ルートの賦能の面では、会社はルートの構造を最適化し、良質な不動産との協力を強化し、古い改革、都市の更新、公建、学校、病院と工場などの小さなB端の応用シーンを徐々に力を入れ、新しいルートの配置を完備し、ルートの多元化を開拓し、小さなBルートの建設は日増しに完備している。2021年末現在、会社の小Bルートの顧客数は約14848社で、そのうち2021年に9850社の新規顧客が増加した。
収益予測と投資格付け。会社は強い研究開発実力と大きな生産能力規模を備えた中国のトップ企業として、2021年に営業収入の逆成長を実現し、市占率を引き続き拡大している。当社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ9.18億元、15.99億元、23.87億元で、EPSに対応するのはそれぞれ2.44元、4.25元、6.34元で、PEに対応するのは30.46 X、17.48 X、11.71 Xで、初めて「増持」の格付けを与えた。
リスクのヒント。原材料の価格は引き続き上昇している。期限切れの手形は直ちに両替できない。下流の需要は予想に及ばない。疫病は繰り返し経済に影響を及ぼす。マクロ環境に不利な変化が現れた。
