\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 908 Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) )
22 Q 1の売上高は3.27億元で56.1%増加し、帰母純利益は0.37億元で73.4%増加した。
会社の22 Q 1の営業収入は3.27億元で、前年同期比56.06%増加し、主に中国外キャンプ市場の景気、OEM/ODM業務及び自主ブランド業務市場の需要の増加によるものである。22 Q 1の帰母純利益は367739万元で、前年同期比73.38%増加し、主に会社の主な業務収入の増加によるものである。
収入:ブランド業務は98%増加し、そのうち大牧ブランド Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の成長率がリードしている。
業務別に見ると、22 Q 1の外販業務収入は2億3400万元(総71.61%)で、同43.98%増加した。ブランド業務収入は0.93億元(総28.39%)で、同98.16%増加した。
ブランド業務のうち、オンライン販売収入は0.30億元(ブランド業務収入の31.78%を占め、以下同じ)で、同119.19%増加した。オフライン販売収入は0.63億元(68.22%)で、同89.68%増加した。
22 Q 1現在、ブランド業務は217店舗(21年末より純9店舗減少)で、そのうち直営店舗数は28店舗(-2店舗)、加盟店舗数は189店舗(-7店舗)である。
ブランド業務の粗利率は1.25 pct増加し、費用コントロール能力は著しく強化された。
同社の22 Q 1粗金利は25.49%で、前年同期比0.45 pct減少した。このうち、外販業務の粗利率は21.47%、ブランド業務の粗利率は35.62%で、前年同期比1.25 pct増加した。帰母純金利は11.23%で、前年同期比1.12 pct増加した。同社の22 Q 1販売費用率は3.90%で、前年同期比0.56 pct減少した。管理費用率は4.68%で、前年同期比0.58 pct減少した。財務費用は1.57%で、前年同期比1.02 pct増加した。研究開発費用率は2.27%で、前年同期比0.31 pct減少した。
良質な顧客を深く縛り、興味のある電子商取引を抱擁し、核心品類とシーン製品の販売突破を実現する。直営業務を最適化し、製品体系を構築する。外販業務(ODM/OEM)の面では、新旧の顧客ニーズを深く掘り起こし、新生産能力の定着を推進している。
利益予測を維持し、購入格付けを維持する。会社は高景気のアウトドアコースを深く耕し、キャンプの熱はキャンプと周辺製品の需要の増加を持続的に牽引し、ブランド業務の割合の向上は粗金利の改善を牽引し、成長の天井を開く。代行側のサプライチェーンシェアは増加する見込みで、増量は可能である。当社は22-24年のEPSがそれぞれ1.83元、2.70元、3.77元/株で、PEがそれぞれ32.8 x、22.2 x、15.9 xであると予想しています。
リスク提示:疫病は端末需要と物流に繰り返し影響し、アウトドア業界の成長率が減速し、原材料価格の変動リスク、製品と技術の遅れリスクなどである。
