\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 99 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) )
事件:会社は2021年報と2022季報を発表した。2021年、会社の営業収入は34.14億元で、前年同期比+86.97%だった。帰母純利益は8億9300万元で、前年同期比+81.75%だった。非帰母純利益は8億8600万元で、前年同期+101.50%だった。2022年Q 1、会社は営業収入16.88億元を実現し、前年同期+86.04%だった。帰母純利益は5.21億元で、前年同期+94.46%だった。非帰母純利益は5.20億元で、前年同期+94.84%だった。
2021年、収入端:製品別に見ると、内参/酒飲み/湘泉/その他のシリーズの営業収入はそれぞれ10.34/19.15/1.76/2.79億元で、前年同期+80.71%/88.94%/11.71%/255.92%で、大単品と逸品の製造効果は著しい。ルート別に見ると、オンラインルートの販売は2億2300万元、オンラインルートの販売は31億9200万元で、特色あるルートの革新モデルが初めて効果を示した。費用端:販売/管理/研究開発費用率は25.18%/5.34%/0.30%で、販売/管理/研究開発費用は前年同期比+102.93%/+25.10%/-6.34%で、販売費用の著しい増加は売上高と大投資の増加によるものである。
2022年Q 1、収入端:会社の営業収入は16.88億元を実現し、前年同期比86.04%増加した。帰母純利益は5.21億元で、前年同期比94.46%増加した。非帰母純利益は5億2000万元で、前年同期比94.84%増加し、利益能力は著しく増加した。費用側:販売/管理費用率は21.81%/1.73%で、前年同期比-1.58%/-49.48%だった。
会社は基地市場を深く耕すことを堅持し、高地市場を突破し、企業誘致の配置に力を入れ、全国化のプロセスを加速させる。2021年のディーラー数は1256社で、2020年より493社増加し、前年同期比60%増加した。契約顧客は1256社(専門店を含む)で、2020年より473社増加し、前年同期比60%増加した。コア端末の拠点は19752カ所に達し、前年同期比137%増加した。全国市場の地級市のカバー率は67%に達し、湖南県級市場のカバー率は94%に達した。
2022年を展望して、“十四五”の開局の年として、 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) は“高品質の高成長”を目標にして、ブランドの賦能、文化のリードを堅持して、深く Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) 馥郁香型白酒を作ります;基地を強化し、高地を突破し、優商大商の配置を加速させ、全国化の配置を加速させ、15億級大本営市場、10億級省級市場、3つの5億級以上の基地市場を目指す。単品に焦点を当て、イメージを確立し、馥郁たる香り型の領軍白酒企業を構築する。
投資提案:私達は白酒業界全体の状況が安定して良いと思って、産業の集中度は更に高まって、酒飲みと内参の位置づけは明確で、会社は大商優商の発展策略を堅持してそして全国化の配置を加速して推進して、取引先の数量は大幅に増加して、全国化のプロセスは加速して、一歩一歩大単品の趨勢を呈して、馥郁たる香り型白酒を作って、会社の更なる全国化のために新しい活力を注入します。当社は20222023年の営業収入が51/67億元、帰母純利益が14/20億元で、購入格付けを維持すると予想しています。
リスク提示:マクロ経済の下落、食品安全リスク、市場の拡張が予想に達しず、競合品の市場投入を増やして競争を激化させ、疫病が消費に影響を与えるなど
