\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 859 Wangfujing Group Co.Ltd(600859) )
事件:会社は2022年度第1四半期報告書を発表した。2022 Q 1会社の売上高は33.14億元で、前年同期比4.08%減少し、帰母純利益は3.77億元で、前年同期比19.45%増加した。
収入端:1-2月に同4%近く増加し、3月に疫病の反発が経営に影響を及ぼした。2022 Q 1社の売上高は33.14億元で、前年同期比4.08%減少した。第1四半期以来、会社と傘下の店舗は疫病の影響を克服するために努力し、春節の売れ行きが好調な期間を利用してホットスポットと結びつけて全力を尽くして販売を拡大し、1-2月の営業収入は前年同期比3.95%増加した。3月に入ってから反発が激しくなり、会社の経営に大きな影響を及ぼし、3月の営業収入は前年同期比17.69%減少した。分業状態を見ると、デパート/ショッピングセンター/アウトレット/スーパー/専門店はそれぞれ営業収入18.23/6.09/4.08/1.38/3.63億元を実現し、それぞれ前年同期比-7.37%/9.40%/8.14%/3.77%/-15.07%変動した。
粗利率:同社2022 Q 1の粗利率は40.94%で、前年同期比0.94 pct増加し、前月比4.08 pct減少した。分業状態を見ると、デパート/ショッピングセンター/アウトレット/スーパー/専門店はそれぞれ36.04%/51.83%/67.37%/15.51%/16.10%を実現し、それぞれ前年同期比-1.05/2.95/-1.86/0.39/-5.22 pct変動した。
費用端:会社の2022 Q 1期間の費用率は31.80%で、前年同期比7.14 pct増加した。このうち、1販売費用率は13.18%で、前年同期比2.65 pct増加した。②管理費用率は15.90%で、前年同期比2.94 pct増加した。③財務費用率は2.72%で、前年同期比1.55 pct増加した。このうち、財務費用は前年同期比122.68%増加し、主に今期の利息収入の減少の影響によるものだ。
利益端:2022 Q 1会社は帰母純利益3.77億元を実現し、前年同期比19.45%増加し、帰母純金利は11.37%増加し、前年同期比2.24 pct増加し、非帰母純利益は0.91億元で、前年同期比61.18%減少した。主な原因の一つは、COVID-19の疫病の影響で、会社の一部の地域の店舗が段階的に休業した影響によるものである。一方、同社は2021年に北京首商グループ株式会社(略称「首商株式」)の重大な資産再編事項の吸収合併を完了したため、元首商株式関連費用の計算方式の調整と同社の今期の利息収入が同時期に比べて減少したことが明らかになった。
経営の全ルートの発展を革新し、オンライン運営能力を持続的に強化する。第1四半期末現在、会社は全国に74店舗あり、総面積は434万平方メートルに達した。全ルートとオンライン運営の面では、会社と傘下の店舗は会員の小プログラム、企業の微信などの新しい流量ルートと製品の建設を加速させ、多種の自己メディア宣伝マトリクスを持続的に構築している。自営業では叡錦尚品(買手集合店業務)が疫病の影響を克服し、業務規模がさらに拡大した。免税業務の面では、会社は免税政策のチャンスと結びつけて、全力で Wangfujing Group Co.Ltd(600859) グループの免税業態の全体的な発展を推進します。
投資提案21年以来、会社は積極的に業務革新と資源統合を推進し、短期的に疫病の妨害があるが、私たちは依然として会社が22年に市場の正確なコントロールに対して、税金のある業務が着実に推進され、免税ルートのサプライチェーンの構築がスムーズであることを期待している。当社の20222023帰母純利益はそれぞれ14/16億元で、18 x/16 xPEに対応し、「購入」格付けを維持すると予測しています。
リスク提示:疫病の繰り返しリスク、会社の経営リスク、ルートの開拓が予想に及ばないなど
