\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 179 Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) )
自動車アクセサリーを並行して発展させることで、新たな高成長が期待されている。
会社は商用車の計器板業務でスタートし、近年、中重カード計器板の細分化市場のトップに安定している。2008年前後、会社は乗用車の内外のアクセサリー業務の開拓を加速し、製品の種類はドア内のガードプレートアセンブリ、立柱ガードプレートアセンブリ、バンパーアセンブリなどの製品に拡大した。20162018年、会社は吉利、上汽の複数の車種を追加し、3年間で売上高の2倍を実現した。2019年以来、会社は合弁/外資/新エネルギーブランドの顧客開拓を加速している。新しいプロジェクトが続々と供給を開始するにつれて、会社は新しい高成長を開始する見込みだ。20222024年の売上高は66.9/87.9/108.4億元、帰母純利益は3.9/5.7/7.6億元、EPSは0.80/1.17/1.57元/株で、現在の株価PEに対応するのは31.1/21.4/16.0倍で、初めてカバーし、会社に「購入」の格付けを与えた。
自動車の内外の装飾空間は広くて、コストの管理制御+近くでセットの優位性に協力して会社の市場の開拓を助けます
世界の自動車内外装飾市場の空間は合計約6800億元である。自動車の内外装飾製品は動力システム/ブレーキシステムなどの障壁に比べて低く、競争要素は主にコストとサービスにある。会社は多くの自主ブランドの車企業を組み合わせた場合、利益能力は依然として業界の上流を維持し、ある程度会社の強いコスト管理実力を証明した。また、会社はすでに中国に15の生産基地を設立し、近くでセットにしやすく、お客様のニーズにタイムリーに対応しています。コスト管理制御+タイムリーな応答の優位性は会社が持続的に市場開拓を行うことを助力する。
取引先は合弁/外資/新エネルギーブランドに開拓し、海外業務がスタートしている。
現在、会社のホスト工場の取引先は依然として自主ブランドを主とし、吉利自動車、 Saic Motor Corporation Limited(600104) 、一汽グループ、奇瑞自動車などを含む。ホスト工場は本圧力を下げて内外装飾分野の国産代替を加速させ、会社は近年、顧客構造を合弁/外資/新エネルギーブランドに開拓し、北米の重要な顧客、蔚来、理想など多くの造車新勢力の定点を獲得した。長安フォード、上汽フォルクスワーゲン、北米の重要な顧客、理想などの新しいプロジェクトの放出に伴い、会社の業績は新たな高成長を開く見込みだ。同時に、自動車アクセサリー業界の性質もコスト管理実力が会社の海外市場開拓の利器になることを決定した。同社は2019年、2020年にそれぞれマレーシア、メキシコの子会社を設立し、海外市場業務の開拓を加速させ、世界市場の競争力をさらに強化する見込みだ。
リスクヒント:自動車業界の景気は予想に及ばない。海外業務の開拓は予想に及ばない。顧客開拓の進展は予想に及ばなかった。
