景津装備（ Jingjin Environmental Protection Co.Ltd(603279) ）
事件:同社は2022年第1四半期報告書を発表し、2022 Q 1の収入は11.45億元で、前年同期比+34.49%だった。帰母純利益は1億5300万元で、前年同期比+54.54%だった。
コメント:
2022 Q 1会社の業績は予想を超え、純利益は前年同期比50%以上増加した。
マクロ経済の安定成長と地域疫病の繰り返しの背景の下で、会社の2022 Q 1の業績は大幅な成長を実現し、収入は前年同期+34.49%で、帰母純利益は前年同期+54.54%で、純利益の成長率は収入の成長率を上回った。②2022 Q 1管理費用率は前年同期比-2.80 pct、牽引期間費用率は前年同期比-1.59 pctで、主な原因は前年同期の株式償却激励コスト3048万元で2021 Q 1管理費用が高位にある。
会社の注文が十分で、業績の増加エネルギーが強く、2022 Q 1会社の契約負債は18.70億元に達し、前年同期+26.85%で、期首より11.15%増加した。
疫病の圧力テストの下で経営の靭性はすべて現れて、2022 M 3単月の収入は前年同期比15%ぐらい増加します
3月10日、会社の所在地である山東徳州でCOVID-19肺炎の確定診断症例が1例現れ、会社は正式に疫情圧力審査段階に入った。同社はこれまで、2022 M 1-2の収入が7.09億元で、前年同期比42%前後増加したと発表した。また、2022 Q 1の業績から計算すると、2022 M 3単月の収入は4.36億元で、前年同期比+15%前後だった。疫病の圧力テストの下で、会社は依然として安定した比較的速い成長を実現することができて、経営の靭性を尽くすことができます。
プロジェクトの建設を加速し、世界をリードするフィルタリングセット装備ブランドを構築する。
将来の市場成長と会社自身の発展の需要を満たすために、2022年に会社は「環境保護専用高性能濾過材料産業化プロジェクト」の建設の進度を加速させ、できるだけ早く生産を開始することを確保し、会社の濾過布の生産能力を拡大する。同時に、会社は徳州に「景津ハイエンド装備産業園」を建設し、生産配置を引き続き最適化し、生産能力を拡大し、リードするハイエンド装備生産基地を構築し、未来の会社の発展に強力な産業サポートを提供する計画である。2025年までに、景津ブランドを世界一流の影響力と競争力を持つハイエンドフィルタリングセット装備ブランドにすることを目指しています。
収益予測と投資格付け
会社はフィルター業界のリーダーとして、新エネルギーと砂石の高景気コースを引き続き開拓し、同時に関連設備の製品研究開発と業務開拓を強化し、世界をリードするフィルターセット装備メーカーに進出している。当社は20222024年に純利益8.5、10.9、13.4億元を実現し、前年同期比+31.6%、+28.0%、+21.6%で、PEに対して17.5、13.7、11.1倍で、「購入」の格付けを維持すると予想している。
リスク提示:疫病による関連リスク、業界発展が予想を下回るリスク、業界競争が激化するリスク、技術代替のリスク、市占率低下のリスク、原材料価格が大幅に上昇するリスク。
