\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 96 Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) )
事件:4月28日夜、同社は2022年第1四半期報告書を発表し、2022 Q 1の営業収入は11.53億(+45.81%)、帰母純利益は1.56億(+41.36%)で、非純利益は1.47億(+53.12%)を差し引いた。
同社Q 1の業績は予想に合致し、スマートカーとスマートネットワーク業務は引き続き高い成長を続けている。2022年第1四半期、会社の売上高は11.53億元(+45.81%)を実現し、そのうちスマートソフトウェア業務収入は3.8億元(+24.6%)、スマート自動車業務収入は3.55億元(+50.4%)、スマートインターネット業務収入は4.18億元(+67.2%)で、スマート自動車とスマートインターネット業務はいずれも高い成長態勢を維持した。会社はグローバル化の戦略を堅持して、現地の産業チェーンに溶け込んで、取引先のためにローカリゼーションの技術の着地サービスを提供して、2021年に会社の海外収入は40%近くになります。世界の研究開発の協同と取引先の粘性、および長期にわたって蓄積した組織の効率によって、会社は疫病が会社の経営に与える影響を最大限に軽減し、第1四半期に安定した比較的速い成長を実現した。費用率は、会社の販売、管理、研究開発費用率がそれぞれ3.16%(+0.34 pcts)、9.56%(-1.11 pcts)、16.36%(+0.03 pcts)で、前年同期の水準をほぼ維持している。会社の第1四半期の非純利益の伸び率は売上高の伸び率より高く、会社の強い利益能力を体現している。
会社は積極的に全車OS、自動運転関連技術を配置している。2月26日、会社は江汽グループと戦略協力を達成し、双方は共同で合弁会社を設立し、車全体のソフトウェア、車雲プラットフォーム、自動運転などの分野に焦点を当てる。4月18日、同社は地平線と合弁会社を設立すると発表した。地平線の「ライセンスソフトウェアサービス業者」として、アルゴリズムの統合と最適化、ソフトウェアの適合と開発などのサービスを提供します。今回の地平線との協力は、スマート運転の下部ハードウェアプラットフォームにおける技術の蓄積をさらに深めることが期待され、スマートカー分野での技術配置が絶えず改善される見込みだ。
会社は4つの研究開発方向に注目し、会社の長期競争力を強化する。ソフトウェア定義自動車、ユビキタスネットワークの「クラウド-エッジ-エンド」一体化と拡張現実が高速道路の発展に入るなどの傾向の下で、知能産業は急速に変革しており、会社は潜在市場を持続的に開拓し、製品能力を高め、知能ネットワーク自動車業務と知能ユビキタスネットワーク業務における会社のリード地位をさらに強固にする必要がある。今年3月、同社は2022年度の定増予案を発表し、31億元を超えない資金を募集し、全車オペレーティングシステムの研究開発プロジェクト、エッジコンピューティングステーションの研究開発と産業化プロジェクト、拡張現実(XR)の研究開発と産業化プロジェクト、分布式計算力ネットワーク技術の研究開発プロジェクト、流動資金の補充に使用する予定だ。今回の定増予案は、スマートネットワーク自動車とスマートネットワーク業務への投資を増やす決意を表明し、両業務の長期的な発展を支えるのに役立つと考えています。
収益予測と投資提案
同社の2022年第1四半期報告書によると、同社の20222024年の1株当たり利益は2.08、2.92、4.11元と予測されている。参考は同社が2022年の58倍の収益率を与えることができ、対応目標価格は120.82元で、購入格付けを維持している。
リスクのヒント
自動車のインテリジェント化は予想に及ばず、インテリジェントネットワーク業務の開拓は予想に及ばず、チップの不足が続いている。
