\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 105 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )
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4月21日、同社は2021年年度報告と2022年第1四半期報告を発表し、2021年の営業収入は18.69億元で、前年同期比19.44%増加し、帰母純利益は6.78億元で、前年同期比17.46%減少した。非帰母純利益は6億4400万元で、前年同期比20.90%減少した。2022年第1四半期に9.75億元を実現し、前年同期比80.07%増加し、帰母純利益4.31億元を実現し、前年同期比28.18%増加した。非帰母純利益4億1300万元の控除を実現し、前年同期比25.79%増加した。
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通常業務の回復性が増加し、COVID-19関連業務の販売規模は安定している。
通常業務プレートでは、2021年に7.19億元の収入を実現し、前年同期比91%増加した。主に疫病がコントロールされたため、通常業務の回復性成長を実現した。COVID-19関連業務(診断原料及び端末検査試薬を含む)の収入は11.49億元で、前年同期比約3.25%減少した。そのうち1生命科学業務：2021年会社COVID-19核酸検査試薬原料は対外的に約7.2億人分を提供し、営業収入は8.06億元で、前年同期より21%増加した。会社は中国の主要なCOVID-19核酸検査試薬原料サプライヤーの一つであり、市場シェアは安定している。②体外診断業務領域：会社COVID-19抗原検査試薬は約2760万人分を提供し、COVID-19抗体検査試薬は約1890万人分を提供し、体外診断業務は2021年に3.44億元の収入を実現し、前年同期より34%減少した。主にCOVID-19抗体検査キットが中国で大規模に使用されなくなったためである。③生物医薬プレート：会社は2021年に販売収入9700万元を実現する。
研究開発を引き続き重視し、新製品が登録され、市場が徐々に拡大している。
同社は研究開発への投資を重視し、2021年の研究開発費用は2.3億元で、前年同期比83.47%増加し、2022年第1四半期の研究開発費用は711573万元で、前年同期比86.32%増加した。2022年3月11日、同社の新型コロナウイルス(2019-nCoV)抗原検査キット(コロイド金法)は3種類の医療機器登録証明書を取得し、予想用途、サンプルタイプ、改訂説明書の変更を完了し、市場をさらに拡大した。
販売管理の多管斉下で、業務の高速成長を打ち立てる
費用面では、同社は2021年に絶えず市場最適化ルートを開拓し、そのうち販売費用は3.20億元で、前年同期比70.18%増加し、管理費用は1.80億元で、前年同期比95.94%増加し、同社の2022年Q 1販売費用は899183万元で、前年同期比88.09%増加した。管理費用は490787万元で、前年同期比106.51%増加した。
利益予測と投資格付け:会社の抗原キットなどの製品の販売は予想よりよく、会社の純利益を調整し、20222024年の営業収入はそれぞれ24.95、26.67、28.86億元(20222023年前値は24.40/26.68億元)、帰母純利益はそれぞれ10.13、10.74、12.20億元(20222023年前値は8.80/9.78億元)と予想され、「購入」格付けを維持している。
リスク提示:1 COVID-19疫情の不確実性;②COVID-19抗体検査キット販売量低下リスク；3市場競争がリスクを激化させる。④新製品の研究開発と普及は予想されるリスクに及ばない。
