\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 50 Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) )
同社はこのほど、2021年の年度報告書と2022年の第1四半期報告書を発表した。2021年、会社の営業収入は100.37億元を実現し、前年同期比71.32%増加した。帰母純利益は15.85億元で、前年同期比106.47%増加した。2022 Q 1、会社の営業収入は29.26億元で、前年同期より142.41%増加した。帰母純利益は3億4600万元で、前年同期比72.5%増加した。
総合粗金利が下落し、期間中の費用コントロールが良好だった。2021年、同社の総合粗利率は前年同期比0.27ポイント減の34.05%となり、そのうち、リチウム電池スマート装備業務の粗利率は前年同期比1.09ポイント増の34.63%となった。インテリジェント物流システムの業務粗利率は前年同期比7.86ポイント減の14.78%に達し、粗利率が比較的低いインテリジェント物流システムの業務収入が高く増加し、この業務の粗利率の前年同期比の低下幅が大きいことが会社の総合粗利率の低下の主な原因の一つである。
2022 Q 1、会社の粗利率は前年同期比9.41ポイント減の30.8%となり、短期利益能力は低下した。2021年、会社の期間費用率は前年同期比1.50ポイント減の16.89%に達し、そのうち、販売/管理/研究開発/財務費用率は前年同期比それぞれ0.34、0.17、0.24、0.75ポイント減の2.74%、5.22%、8.95%、-0.02%となった。2022 Q 1会社の期間費用率は前年同期比6.39ポイント減の16.53%で、会社の期間費用コントロール能力の向上を反映している。
新エネルギー自動車の浸透率は急速に向上し、会社のリチウム電気設備プレートは高成長を実現した。現在、グリーン発展モデルはすでに世界の範囲内で共通認識を形成しており、この背景の下で新エネルギー自動車業界は急速に発展する態勢を呈している。MarkLinesのデータによると、2021年の世界の新エネルギー車の販売台数は611万台で、前年同期比110%増加した。新エネルギー自動車の価格比、市場認知度の向上に伴い、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の浸透率は急速に向上し、中国自動車工業協会のデータによると、2021年中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の販売台数は前年同期比158%増の352万台に達し、2022 Q 1、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の販売台数は前年同期比1.4倍増の19.3%に達し、そのうち、3月の新エネルギー自動車市場の当月の浸透率は21.7%に達し、過去最高を記録した。2021年、同社のリチウム電池スマート装備事業の収入は前年同期比114.82%増の69.56億元に達し、収入の割合は14.03ポイント増の69.30%に達した。新エネルギー自動車業界が急速に発展している状況下で、トップバッテリー企業の強い拡産意欲はリチウム電気設備業界に持続的な利益を形成し、会社はそこから絶えず利益を得ることができる。
技術の優位性が際立っており、製品は一定の国際競争力を備えている。2021年、同社の研究開発投資は前年同期比55.22%増の10.7億元に達し、営業収入に占める割合は10.66%で、同社の研究開発革新に対する重視度を示した。数年来の技術の蓄積に基づいて、現在会社はリチウム電池設備の分野の前、中、後段の設備の性能はすべてすでに世界のリードレベルに達して、塗布機、ロール圧分切一体化設備、型切機、巻き取り機、積層機、電気コア組立ライン、化成分容システムなどはすでに中国外の主流の取引先の需要を満たすことができて、しかも明らかな価格の優位性を備えている。また、ここ数年、会社は3 Cスマート装備、スマート物流システム、自動車スマートライン、水素エネルギー装備、レーザー精密加工装備などの新しい業務を徐々に配置し、プラットフォーム型会社の特徴はますます明らかになり、2021年に会社の新規注文は187億元(税金を含まない)に達し、未来の業績成長のために重要な基礎を築いた。会社は中国の装備企業の中で最も早く国際化の配置を行う会社の一つで、現在すでにアメリカ、ドイツ、スウェーデン、日韓などに支社を設立して、良好な国際競争力に基づいて、2021年の会社の輸出業務の収入は前年同期比234.15%から14.78億元増加して、海外市場の絶えず開拓に従って、国際業務は引き続き会社のために新しいエネルギーを注入します。
利益予測と投資格付け:20222024年のEPSはそれぞれ1.66、2.30、2.88元と予想され、4月28日の42.24元/株の終値で計算すると、対応するダイナミックPEはそれぞれ25.45、18.37、14.67倍で、会社の「推薦」の投資格付けを維持している。
リスクヒント:市場競争が激化し、会社の業績が予想に達しなかった。世界の疫病が予想以上に悪化したことによる市場リスク。中米の全面的な関係がさらに悪化したことによる市場リスク。中国外2級市場のシステム的リスク
