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イベント: Guangdong Dongfang Precision Science & Technology Co.Ltd(002611) 2021年報と2022年第1四半期報を発表します。2021年に会社の営業収入は35.25億元を実現し、前年同期比20.86%増加した。帰母純利益は4億6700万元で、前年同期比20.08%増加した。非後帰母純利益は3.81億元で、前年同期比44.56%増加した。このうち2021 Q 4当季の営業収入は10.53億元で、前年同期比9.20%増加した。帰母純利益は1億4600万元で、前年同期比10.40%減少した。非後帰母純利益は1.05億元で、前年同期比3.50%増加した。
また、2022 Q 1当季の営業収入は6.36億元で、前年同期比0.07%減少した。帰母純利益は0.37億元で、前年同期比42.58%減少した。非後帰母純利益は0.46億元で、前年同期比12.14%減少した。
段ボール包装の主業は着実な成長を実現し、グローバル化の配置は市場シェアを強固にする。
会社は2021年に段ボール包装装備の生産量30.90万台を完成し、前年同期比7.03%増加した。販売台数は32.78万台で、前年同期比13.35%増加した。製品別に見ると、2021年会社の段ボール包装装備の整線と単機、段ボール包装装備部品、段ボール包装装備ソフトウェアとサービス、舷外機と汎用小型ガソリン機関設備別の収入は20.62/6.93/3.01/4.69億元で、前年同期比20.78%/24.64%/-1.91%/35.38%増加した。分業プレートを見ると、1)段ボール生産ラインプレート、2021年会社の完全子会社Fosberグループは欧米市場の段ボール包装製品に対する需要の向上により、業務貢献が安定的に増加した。同社は2021年にFosberアジアの株式保有比率を89.2%に拡大し、中国と東南アジアの市場業務開拓に力を入れ、前年同期の疫病下での業績基数の低さの影響を受け、経営業績は前年同期比大幅な増加を実現した。2)段ボール箱印刷包装生産ラインプレート、2021年 Guangdong Dongfang Precision Science & Technology Co.Ltd(002611) (中国)段ボール箱印刷包装設備業務は収益、注文の安定成長を実現する。会社は下流業界の大顧客と協力し、「一帯一路」沿線の新興市場で初の販売を実現し、中国外アジア市場の販売は急速に増加し、米、非市場の開拓は進展を遂げた。3）水上動力製品プレート、子会社の百勝動力は海外国家の水上レジャー娯楽に対する需要が持続的に増加しているおかげで、会社の製品の受注と出荷は前年同期比で急速に増加し、2021年の会社の中大馬力舷外機の販売は前年同期比50%以上増加した。
積極的に外延新興産業の機会を探り、百勝の動力を創業板に分割して上場する。
2021年会社は主な業務関連産業で積極的に配置し、外延業務は億能投資チームが責任を負い、直接株に参加し、間接投資方式を通じて6つの投資プロジェクトの着地を推進し、それぞれハイエンド製造分野内で貴州宇宙新力科学技術有限会社、成都大金航太科学技術株式有限会社、四川騰盾科創株式会社に投資した。消費、革新医薬分野内投資順豊同城、南京前知知能科学技術有限会社、軒竹生物科学技術株式会社。外延業務は会社の「1+N」発展モデルの定着を推進し、会社が新興産業発展空間を開拓するのに有利である。同時に、会社は百勝動力を分割して創業板に上場し、3月14日に会社は分割百勝動力から創業板に上場する予案を発表した。一方、百勝動力の投融資能力を向上させ、会社のガバナンス構造を最適化し、経営効率を向上させ、会社全体の利益レベルの向上に役立つ。会社の水上動力製品(舷外機)は主に子会社の百勝動力が担当し、2021年にこの部分の業務は約4.6億元の売上高を実現し、前年同期比36%増加し、売上高は約13%を占めた。
利益能力は短期的に圧力を受け、期間費用率管理制御は有効である。
21年の会社の総合粗金利は27.51%で、前年同期比0.51 pct下落し、主に原材料価格の変動によるものだ。22 Q 1社の総合粗金利は25.73%で、前年同期比6.38 pct下落した。期間費用については、21年間の会社の期間費用率は15.63%で、前年同期比2.17 pct減少し、販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ5.25%/7.72%/2.84%/-0.17%で、前年同期比はそれぞれ-0.99/-0.75/+0.02/-0.44 pctだった。22 Q 1会社の期間費用率は15.72%で、前年同期比-6.92 pct減少した。総合的な影響で、21年の会社の純金利は13.97%で、前年同期比0.35 pct増加した。22 Q 1の純金利は6.49%で、前年同期比4.49 pct下落し、主に非経常損益の変化の影響を受けた。
投資提案:会社は段ボール包装設備業界を30年近く深く耕し、主業が安定して成長すると同時に、会社は新興産業の発展機会を積極的に探しており、古い生産ラインがインテリジェント化されたハイエンド生産ラインに徐々に切り替えるにつれて、万徳と手を携えてデジタル印刷分野に入り、未来の業績は安定して成長する見込みである。20222024年の営業収入は40.03、47.17、55.86億元で、前年同期比13.57%、17.84%、18.42%増加すると予想されています。帰母純利益は5.12、6.18、7.22億元で、前年同期比9.56%、20.70%、16.83%増加し、PEは9.8 x、8.1 x、7.0 xに対応し、購入-Aの投資格付けを与えた。
リスクヒント:原材料価格の変動リスク;エピタキシャル業務の統合は予想されるリスクに及ばない。疫病は生産効率に影響を与えるリスクなどを繰り返している。
