\u3000\u30003 Dongguan Winnerway Industry Zone Ltd(000573) 00057)
イベント: Shenzhen Anche Technologies Co.Ltd(300572) 021年報と2022年第1四半期報を発表します。2021年に会社の営業収入は54.37億元を実現し、前年同期比7.28%増加した。帰母純利益は-0.44億元で、前年同期比156.99%減少した。非後帰母純利益は-0.54億元で、前年同期比198.36%減少した。このうち2021 Q 4社の営業収入は13.64億元で、前年同期比5.68%減少した。帰母純利益-0.66億元;非後帰母純利益-0.70億元。また、2022 Q 1社の営業収入は13.37億元で、前年同期比5.07%減少した。帰母純利益は0.54億元で、前年同期比663.01%増加した。非後帰母純利益は0.50億元で、前年同期比676.28%増加した。
積極的に電池アルミ箔事業を配置し、22 Q 1の利益は予想を上回った。
事業別に見ると、2021年のアルミニウム加工、紙包装、機能性フィルム事業はそれぞれ28.49、5.07、0.33億元の売上高を実現し、前年同期比の変化はそれぞれ+11.12%、-0.02%、-33.52%だった。その中でアルミニウム加工業務は主な収益に貢献し、市場開発は比較的良い進展を遂げた。2021年、同社のバッテリー箔の販売台数は2886トンに達し、前年同期比825%増加し、主に優箔良才、卓越新材料、寧徳博発など多くの良質な顧客に供給された。電池アルミニウム箔胚の販売量は2.3万トンに達し、前年同期比155%増加し、主な顧客は力幕新材料、永傑新材料、常アルミニウム業、華北アルミニウム業などを含む。会社は持続的に発力電池のアルミニウム箔の分野で、現在電池のアルミニウム箔の生産能力を4万トン生産して、2期の3.2万トンのプロジェクトはすでに建設しています;2022年1月、同社は10万トンの動力とエネルギー貯蔵電池のアルミニウム箔の建設に17億元を募金すると発表した。2022 Q 1の業績は著しく回復し、主に安徽中基の年間4万トンの高精度電池アルミニウム箔プロジェクトが2021年12月に生産を開始し、生産能力が徐々に放出され、アルミニウム加工業務の利益能力が明らかに向上したことによる。
21年間の減価償却が実施され、従来の業務は持続的に改善されている。
2021年の業績は短期的な損失が現れ、主に下流市場の競争が激しく、会社は子会社汕頭市東通光電材料有限会社に対して商誉減損損失285331万元を計上し、固定資産、在庫下落損失及び契約履行コスト減損損失に対してそれぞれ154.57/447.91万元を計上し、合計資産減損額額額は747871万元に達した。2021年から会社は伝統的な業務に対して持続的な改善を行い、一方で会社は2021 Q 4から大部分の取引先と決算定価期間を調整し、定価と交付時間を短縮してアルミニウム価格の変動リスクを低減する。一方、在庫や代金の還流などの管理を強化し、保証などの手段を用いてヘッジリスクを行う。
投資提案:中高級アルミニウム箔製造のリーダーとして、会社は積極的に電池アルミニウム箔業務を配置し、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) サプライチェーンシステムに入ることに成功し、将来は期待できる。20222024年の営業収入は68.42、72.33、81.22億元で、前年同期比25.83%、5.72%、12.29%増加すると予想されています。帰母純利益は2.53、3.60、4.52億元で、前年同期比675.33%、42.45%、25.62%増加し、PEは18.8 x、13.2 x、10.5 xに対応し、購入-Aの投資格付けを与えた。
リスクのヒント:動力とエネルギー貯蔵電池の需要が予想に及ばないリスク;業界競争がリスクを激化させる。原材料価格の変動リスク;プロジェクトの進捗が予想されるリスクに及ばない。
