\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 760 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) )
イベント:会社は2022 Q 1業績報告書を発表した。2022 Q 1会社の売上高は78.03億元で、前年同期比34.78増加した。帰母純利益は5億1100万元で、前年同期比48.18%増加した。非純利益4.65億元の控除を実現し、前年同期比60.91%増加した。
2022 Q 1の業績は大幅な増加を実現した。2022 Q 1会社の売上高は78.03億元で、前年同期比34.78増加し、主に販売製品の増加によるもので、前月比-14.92%減少した。帰母純利益は5億1100万元で、前年同期比48.18%増加し、前月比111.67%増加した。非純利益4.65億元の控除を実現し、前年同期比60.91%増加し、前月比111.56%増加した。2022 Q 1の粗利率は9.64%で、前年同期比-0.31 pctだった。会社の生産能力が解放され、第1四半期の業績が予想を上回った。
会社の期間中の費用率は前年同期比で下がり、利益能力は安定している。費用面では、2022 Q 1社の販売費用は0.02億元で、前年同期比42.18%減少した。管理費用は1億4300万元で、前年同期比27.47%増加した。研究開発費用は0.52億元で、前年同期比21.90%減少した。財務費用は-0.54億元で、前年同期より0.31億元減少し、主に利息収入の増加によるものである。期間費用率は1.84%で,前年同期比−0.92 pctであった。2022 Q 1会社の粗利率は9.64%で、前年同期比-0.31 pctだった。純金利は6.55%で、前年同期比+0.59 pctだった。会社の製品の放量に伴い、規模効果を重ねてコストが下がり、会社の利益能力が改善される見込みだ。
高景気が続く。2022 Q 1会社の契約負債は304.52億元で、前年同期比80.48%増加し、契約注文は前年同期より大幅に増加した。2022 Q 1会社の前払金は214.58億元で、前年同期比402060%増加した。同社の在庫は80.68億元で、前年同期比23.27%増加した。会社の注文が十分で、需要が旺盛で、生産任務が増加して、仕入れが増加して、景気の向上は更に検証されました。
投資提案:業界は軍機の世代交代加速期に入り、下流の需要が旺盛で、会社は殲撃機のホスト工場として、希少性を備え、契約注文数が大幅に向上し、会社が「十四五」期間中に発展することを期待している。同社の20222024年の純利益は22.13億元、30.40億元、39.13億元で、PEは44倍、32倍、25倍と予想され、「慎重な推薦」格付けを維持している。
リスク提示:新製品の研究開発が予想に及ばず、業務収入が低下するリスク;上流原材料価格の大幅な上昇によるコスト増加のリスク;期間中の費用の大幅な上昇によるコスト増加リスク。
