\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 68 Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) )
投資のポイント
事件:会社は2022年第1四半期の報告を発表し、2022年第1四半期の営業収入は6.64億元で、前年同期比57.39%増加し、前月比21.68%増加した。帰母純利益は1億6800万元で、前年同期比171.03%増加し、前月比137.40%増加した。非帰母純利益は1億5700万元で、前年同期比177.83%増加し、前月比60.47%増加した。
リチウムイオン電池のダイヤフラム収益能力は持続的に向上している。22 Q 1、会社の粗利率は44.42%に達し、ここ3年間の高値となった。会社は2021年にリチウムイオン電池のダイヤフラムが営業収入18.42億元を実現し、報告期間の販売量は12.20億平方メートルで、単位価格1.51元/平方メートルに対応し、単位純利益は約0.24元/平方メートルである。試算によると、22 Q 1会社のこの業務は営業収入6.60億元、販売量4.2億元を実現し、単位価格1.57元/平方メートルに対応し、単位純利益は約0.46元/平方メートルで、2021年より著しく向上し、主に海外顧客への出荷向上、コーティング製品の割合の上昇、製品価値量、利益能力の同時上昇の恩恵を受けている。
湿式生産能力を積極的に配置し、市占率が向上する見込みだ。2021年、会社は特定の対象者に株式融資を申請し、江蘇南通で「高性能リチウムイオン電池湿式ダイヤフラム及びコーティングダイヤフラム(一期、二期)プロジェクト」を建設する予定で、本プロジェクトは年間20億平方メートルの高性能リチウムイオン電池湿式ダイヤフラム及びコーティングダイヤフラムの生産能力を実現することができる。完成後、会社は製品構造をさらに改善し、湿式ダイヤフラム及びコーティングダイヤフラム製品の市場占有率を高め、総合競争力を強化する。
研究開発の蓄積を重視し、顧客のカバー範囲が広い。22 Q 1、会社は研究開発費用0.31億元を投入し、研究開発費用率は4.74%に達した。会社は絶えず向上する研究開発の実力によって、比較的に豊富な業界の経験を蓄積して、“製品+サービス”の全体の解決方案の優位性を形成しました。取引先の方面、会社はすでに全世界の一流のリチウム电池の生产の企业のサプライチェーンの体系に入って、主要な取引先は Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 、中航のリチウム电気、LG化学、サムスンSDI、30014などの业界のリードする企业をカバーします。在庫客のアウトドアのほか、海外の他の大手リチウムイオン電池メーカーと業務協力関係を構築し、製品認証を開始し、海外の有名なリチウム電池メーカーの顧客を絶えず開拓している。
収益予測と投資提案。同社は20222024年のEPSがそれぞれ0.64元、0.95元、1.33元で、今後3年間の帰母純利益は76%の複合成長率を維持すると予想している。会社の顧客構造がますます豊かになっていることを考慮して、利益能力が持続的に向上し、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:会社の生産能力が期日通りに釈放されなかったリスク;主な原材料価格の変動のリスク;市場競争が激化するリスク;技術の進歩と製品の代替のリスク;為替レート変動のリスク
