\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 893 Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) )
イベント:会社は2022 Q 1業績報告書を発表した。2022 Q 1、会社は売上高54.00億元を実現し、前年同期比44.30%増加した。帰母純利益は0.66億元で、前年同期比92.51%増加した。非純利益0.35億元の控除を実現し、前年同期比18.54%増加した。
2022 Q 1の業績は大幅な増加を実現した。2022 Q 1会社は売上高54.00億元を実現し、前年同期比44.30%増加し、主要顧客の需要が増加し、製品の納品が増加した。帰母純利益は0.66億元で、前年同期比92.51%増加し、主に投資収益の増加である。非純利益0.35億元の控除を実現し、前年同期比18.54%増加した。2022 Q 1会社の粗利率は10.53%で、前年同期比-4.81 pctsだった。純金利は1.57%で、前年同期比+0.34 pctだった。会社の粗利益の低下の主な原因は業務規模の拡大と製品構造の調整であり、新製品の割合が増加し、コストが増加した。
会社の経営は安定しており、期間中の費用率は前年同期比で下がった。費用面では、2022 Q 1会社の販売費用は1.03億元で、前年同期比128.23%増加し、主にアフターサービス保障任務が増加し、販売サービス費が増加した。管理費用は3.51億元で、前年同期比13.59%減少した。研究開発費用は0.68億元で、前年同期比8.89%増加した。財務費用は0.02億元で、前年同期比88.62%減少し、主な原因は会社の利息収入が増加し、利息支出が減少した。期間費用率は9.71%で、前年同期比-4.57 pctsだった。
高景気が続く。2022 Q 1会社の契約負債は212.82億元で、前年同期比787.99%増加し、契約注文は前年同期比大幅に増加した。2022 Q 1会社の前払金は27.03億元で、前年同期比346.31%増加した。同社の在庫は241.73億元で、前年同期比5.62%増加した。会社の注文は十分で、需要は旺盛で、生産任務は増加して、仕入れは増加して、経営性の指標は全体的に良いです。
投資提案:会社は中国唯一の航空エンジンの総装備上場会社で、希少性を備えている。2022 Q 1会社の業績は大幅に増加し、契約の注文数は大幅に向上し、経営は安定しており、会社が「十四五」期間中に発展することを期待している。当社は20222024年の純利益を予想し、それぞれ15.13億元、19.94億元、27.00億元、PEは67倍、51倍、37倍で、「慎重な推薦」格付けを維持している。
リスクヒント:新モデルの研究開発が予想に及ばず、業務収入が低下するリスク;上流原材料価格の大幅な上昇によるコスト増加のリスク;期間中の費用の大幅な上昇によるコスト増加リスク。
