\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 698 Harbin Boshi Automation Co.Ltd(002698) )
事件:(1)会社は2021年報を発表し、21年の収入は21.13億元で、前年同期比15.59%増加した。帰母純利益は4.90億元で、前年同期比20.96%増加した。会社は同時に2021利益分配予案を発表し、全株主に10株ごとに現金配当2.50元(税込)を支給する予定である。
(2)会社は転換債を公開発行する予定で、募集資金の総額は4.5億元を超えない。
(3)同社は2022季報を発表し、22 Q 1の収入は5.04億元で、前年同期比7.69%減少した。帰母純利益は1億5300万元で、前年同期比2.17%増加した。
(4)会社の公告によると、会社の会長兼社長の鄧喜軍さんは2022/4/28に会社の49万株(約495万元)を増資し、今後1月中に約505万元、合計約1000万元を増資する計画だ。
21年の粉粒材包装業務は強く増加し、電石炉の知能設備の注文が旺盛である。21年会社の「固体物資後処理知能製造装備」の収入は10.76億元で、前年同期比61%増加し、収入の51%を占めた。装備を基礎として、会社の「運営、アフターサービス類工業サービス」は5.11億元の収入を実現し、前年同期比23%増加し、収入の24%を占め、石化粉粒料包装分野における会社の実力を引き続き示した。会社が最近発表した契約から見ると、会社は電石分野で取引先の開拓が速く、君正化学工業などの取引先の注文を獲得した。製品には高温炉前作業30024だけでなく、電石鍋運搬システム、完成品電石輸送装置なども含まれており、会社の単一取引先での契約金額を大幅に向上させた。
利益能力は高いレベルを維持し、第1四半期の検収は疫病の影響を受けた。21年間/22 Q 1会社の粗金利はそれぞれ38.31%/39.53%で、前年同期よりそれぞれ3.67/0.23 pct下がった。昨年の粗利率の変動は主に知能物流と倉庫システムの収入規模が小さく、粗利率は個別プロジェクトの利益レベルの変動を受けやすく、21年の粗利率は11.77 pct低下した。その他の業務の粗金利は比較的良いレベルを維持している。第1四半期に疫病の影響を受けた会社のプロジェクトの現場設置、調整、検収は、収入検収の進度が中国の疫病の好転に伴って回復すると予想されている。
22年に昆山第二本部の建設をスタートさせ、生産能力の拡張、新製品の研究開発を加速させる。公告によると、22年に会社は昆山花橋で30024と知能工場の産業化生産プロジェクトを開始し、地域本部の配置を行い、長江デルタ経済帯を放射し、現在、総建設面積は暫定3.7万平方メートルを計画している。(2)ハルビン本部に研究開発センターを新設し、暫定建設面積は1.06万平方メートルである。(3)ハルビン本部工場区内にセット工場を新設し、暫定建設面積は6700平方メートルで、生産の必要を満たす。（4）鉱熱炉の製錬作業30024及びその知能工場の研究開発モデルプロジェクトを実施する。上記のプロジェクトの建設は、会社の新製品の研究開発と普及を加速させ、各業務の協同発展を強化する。
利益予測と投資提案:20222024年の会社の営業収入はそれぞれ26.34億元、32.98億元、41.07億元、帰母純利益はそれぞれ6.09億元、7.88億元、10.30億元で、EPSに対応するのはそれぞれ0.60元、0.77元、1.01元である。「購入」の格付けを維持し、6カ月間の目標価格は13.20元で、2022年の22倍の動的収益率に相当する。
リスク提示:業界競争が激化し、ポリオレフィン業界の投資が変動している。
