\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 031 Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) )
事件:1)同社は2021年の年報を発表し、年間収入は106873億元で、前年同期比6.82%増加し、帰母純利益は120.33億元で、前年同期比22.04%減少した。同時に、会社は2021利益分配予案を発表し、10株ごとに現金配当4.50元(税込)を支給する予定だ。
2)同社は2022年第1四半期報告書を発表し、2022 Q 1の収入は202.78億元で、前年同期比39.49%減少し、帰母純利益は15.90億元で、前年同期比71.29%減少した。
3)会社は2022年従業員持株計画(草案)を発表し、本計画の参加対象は計6996人を超えず、合計2050万株を超えず、規模は4.85億元を超えない。
2022 Q 1業績は圧迫され、安定的にコードを追加して需要を解放する。同社の2022 Q 1の収入は202.78億元で、前年同期比39.49%減少し、帰母純利益は15.90億元で、前年同期比71.29%減少した。業績の下落の主な原因は:1)昨年第1四半期の基数が高すぎて、帰母純利益は歴史の第1四半期の最高値だった。2)疫病が繰り返され、着工と工事機械設備の販売量がある程度下落した。3)会社の海外販売規模は引き続き上昇し、国際運賃価格は上昇している。4)研究開発への投資は引き続き増加し、Q 1第1四半期の研究開発費用率は7.02%に達し、前年同期比2.77 pct上昇した。年間を展望すると、疫病の緩和に伴い、安定した成長の主線の下で、基礎建設プロジェクトは大量に着地し、不動産企業の安定した回復の予想も明らかになり、工事機械の需要は徐々に解放されると考えている。
デジタル化、電動化、国際化が持続的に推進され、会社の長期競争力を期待している。1)デジタル化:会社は2021年に22軒の灯台工場の建設を推進し、累計で14軒の灯台工場の完成と生産を実現し、生産能力が70%向上し、製造サイクルが50%短縮され、プロセス全体の自動化率が大幅に向上した。2）電動化：会社は全面的に工事車両、掘削機械、積載機械、クレーンなどの製品の電動化を推進して、2021年、34項の電動製品の開発を完成して、20項の電動製品を発売して、製品は純電気、換電、水素燃料の3大技術路線をカバーする。2021年会社の電動攪拌車、電動クレーンの販売は重大な突破を実現し、年間販売台数のチャンピオンを獲得した。電動化工事の車両製品の販売台数は千台を超え、売上高は10億元近くで、市場シェアはいずれも業界1位である。3)2021年、会社は国際販売収入248.46億元を実現し、前年同期比76.16%増加し、そのうちプッツマイスターを含まない国際販売収入は190.22億元で、109%増加した。国際収入が営業収入に占める割合は23.4%で、前年同期比9.2 pct上昇した。
従業員の持株計画を発表し、会社の発展自信を明らかにする。会社は2022年従業員持株計画(草案)を発表し、参加対象は会社の取締役、監事、高級管理職、中層管理職、肝心な職位人員、核心業務(技術)人員で、合計6996人を超えず、合計2050万株を超えず、規模は4.85億元を超えず、この計画の買い戻し株の価格は23.65元/株(会社の株買い戻しの平均価格は12.70元/株)である。会社の今回の従業員の持株計画人員は広くカバーされ、会社の発展自信を十分に示している。
利益予測と投資提案:2022年-2024年の会社の営業収入はそれぞれ112.23億元、118.24億元、128.24億元、帰母純利益はそれぞれ131.26億元、147.39億元、164.50億元で、EPSに対応するのはそれぞれ1.55元、1.74元、1.94元で、「購入」の格付けを維持する。
リスク提示:中国の工程機械業界は下落し、海外輸出の増加は予想に及ばないなど。
