\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 095 Fujian Foxit Software Development Joint Stock Co.Ltd(688095) )
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同社は2022年4月27日の終値後に「2021年年度報告」、「2022年第1四半期報告」を発表した。
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営業総収入は前年同期比15.48%増加し、業務の購読モデルへの転換を持続的に推進している。
2021年、会社は営業総収入5.41億元を実現し、前年同期比15.48%増加し、ドル換算為替レートの下落の影響を除いて前年同期比約19.17%増加した。製品から見ると、同社の中核製品であるPDF Editorの収入は4億5200万元で、前年同期比18.15%増加し、収入は83.44%に達した。業務モデルから見ると、購読モデルのPDF Editorの収入は前年同期比27.72%増加し、収入の割合は前年同期の13.98%から15.11%に上昇した。ライセンスモデルのPDF Editorの収益は前年同期比16.84%増加した。販売ルートから見ると、会社は代理販売を通じて1億2900万元の収入を実現し、前年同期比22.50%増加し、収入の割合は23.92%だった。同社の成熟したチャネルDellとSynnexは、疫病の影響で回復し、売上高は前年同期比30%以上増加した。
新製品の開発とブランド宣伝を強化し、PDF Editorのクラウド化バージョンが正式にオンラインになった。
2021年、会社は母の純利益4623万5400元を実現し、前年同期比59.90%減少し、主要系会社は既存製品のアップグレードと新製品の研究開発投入と特定ブランドの宣伝を強化し、株式激励計画を実施し、期間費用が増加した。2021年、会社の販売、管理、研究開発費用はそれぞれ2.90、0.95、1.49億元で、前年同期比の伸び率はそれぞれ55.43%、14.04%、97.48%だった。研究開発において、同社はコア製品であるPDF Editorの11.0 WindowsバージョンとMacバージョンを発表し、PDF Editorのクラウド化バージョンも正式にオンライン化され、コア製品の形態アップグレードは重要な曲がり角を迎えている。また、同社は電子署名分野に順調に進出し、米国の有名な電子署名企業AccountSightを買収し、製品マトリクスを豊富にし、業務ラインを延長した。
22 Q 1会社の営業収入は安定的に増加し、新しいFoxiteSign製品を発表した。
2022年第1四半期、会社は営業収入1億4000万元を実現し、前年同期比10.31%増加し、外貨換算為替レートの低下の影響を除いて前年同期比約14.43%増加した。同社の純利益は498.75万元で、前年同期比83.82%減少した。主な原因は、同社が長期的な配置を継続していることだ。製品側から見ると、2022年2月、同社は買収会社AccoutSightの電子署名製品との統合を完了し、新しいFoxiteSign製品を発表し、Dellの新しい電子署名製品との代理協力を達成し、FoxiteSignをDellチャネルで広く普及させる。2022年4月、会社の中国区電子署名サービスは公測段階に入り、同時期、会社は家装分野の福昕家装設計と施工協同プラットフォームに向けて発表し、数ヶ月の試用後、2022年以内に正式に市場に推し進める予定である。
収益予測と投資提案
会社は製品の価格比とサービスの良質などの差別化経営戦略によって、PDF業界の発展に十分な利益を得ることができる。予測会社の20222024年の営業収入は6.71、8.23、9.90億元で、帰母純利益は0.73、0.95、1.21億元で、EPSは1.52、1.98、2.52元/株で、PEは58.05、44.51、34.98倍である。上場以来、会社PEは主に70-130倍の間で運行されており、会社が置かれている業界の空間と持続的な成長性を考慮して、2022年に85倍の目標PEを与え、対応する目標価格は129.20元である。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
COVID-19肺炎の疫病は繰り返します;業界競争が激化する。中国市場の開拓は予想に及ばない。PDF製品の研究開発とルートの開拓は予想に及ばない。海外経営リスク。
