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同社は2022年4月29日の終値後に「2021年年度報告」、「2022年第1四半期報告」を発表した。
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長期にわたって高い研究開発投資が収穫期に入り、帰母純利益は前年同期比139.45%増加した。
2021年、会社は長期にわたって研究開発に投入され、収穫期に入り、営業収入は30.60億元を実現し、前年同期比42.48%増加し、上場以来最高を記録した。帰母純利益は1億2200万元で、前年同期比139.45%増加し、業績の曲がり角が確立した。会社は産業能力と核心優勢に頼って、全スタックの配置を通じて智雲、智驾、智室、智芯の新型業務体系を形成し、2021年に智雲、智室、智芯、智驾業務はそれぞれ収入19.97、6.78、3.52、0.06億元を実現し、前年同期の成長率はそれぞれ53.89%、32.84%、15.72%、10.68%であった。同社は自主研究開発能力の向上を加速させ、年間研究開発投資額は14億32億元で、前年同期比16.50%増加し、営業収入に占める割合は46.79%だった。
AC 8015は複数の顧客で量産車種を搭載して出荷し、車規級MCUの出荷量は前年同期比で増加した。
1）SoCチップ：中国の後装市場でリード地位を維持し、前装市場の量産注文を絶えず締結する。次世代スマートキャビンチップAC 8015は複数の顧客で量産車種を搭載して出荷され、累計供給量は200 Kを突破し、単月の出荷量は引き続き増加を維持し、2022年末の出荷量は百万個の目標を突破する見通しだ。未来に向けて、会社は第2世代高性能インテリジェント座席チップAC 8025の研究開発プロセスの推進に力を入れている。2)車規級MCUチップ:出荷量と収入貢献は前年同期比2020年より10倍以上増加した。初のゲージ級機能安全要求を満たすMCUチップ7840は2022年Q 1に早めに点灯した。同社は本土のウエハ工場と提携した低コスト、小ノードMCUプロジェクトを正式にスタートさせた。2021年、会社の直接協力車工場は上汽、一汽、 Byd Company Limited(002594) 、長安などの中国の頭部OEM、および新勢力企業を含む。3)TPMS/AMPチップ:TPMSチップのお客様グループは安定的に開拓し、AMP車載功放チップはすでに中国の頭部の新勢力車企業の量産車種を搭載している。
22 Q 1業績は美しく、地図、コンプライアンス、自動運転は中国の頭部自主ブランドに進出
2022年第1四半期、会社の営業収入は6.22億元で、前年同期比19.78%増加した。帰母純利益は0.12億元で、前年同期比126.08%増加した。経営活動によるキャッシュフローの純額は1.09億元で、前年同期比160.96%増加した。費用面では、販売、管理、研究開発費用がそれぞれ0.38、1.00、3.09億元で、前年同期比36.07%、19.33%、19.49%増加した。2021年にBMW、デムラーなどの注文が相次いだのに続き、2022年には各大手車工場や新勢力で豊富に獲得され、地図、コンプライアンス、自動運転などの業務が中国のトップ自主ブランドに進出した。
収益予測と投資提案
同社は「スマートカー脳」戦略を揺るぎなく推進し、自動車産業の大変革を背景に、未来の成長空間が広い。20222024年の営業収入は39.50、49.89、61.90億元、帰母純利益は3.60、6.05、8.33億元、EPSは0.15、0.25、0.35元/株で、PEは81.88、48.77、35.41倍に対応すると予測されている。会社は知能運転時代を大いに配置し、研究開発の投入が多く、純利益に大きな影響を与えるため、PS評価法を採用するのが適切である。過去5年間、同社のPSは主に8-20倍の間で運行され、2022年の13倍の目標PSを維持し、対応目標価格は21.63元だった。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
COVID-19肺炎の疫病は繰り返します;世界のチップ供給が緊張している。新製品の研究開発の進展は予想に及ばない。L 3以上の自動運転機能の着地進度は予想に及ばない:業界競争が激化している。
