\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 139 Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) )
「生命科学+医療イノベーション」新戦略を明確にし、調整利益YOY 45%
2022年4月29日 Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) は2022 Q 1財務報告書を発表し、第1四半期の収入は5.63億元、YOY 36.22%、粗金利50.53%で、前年同期比0.3 lpct上昇し、前月比1.69 pcto上昇で株式激励と2021年のMesa処置収益を除いた後、会社は非帰母純利益1.17億元、YOY 45%を調整した。純金利は20.78%で、0.014 pct上昇した。
2021年の年報会社は新しい戦略方向「生命科学+医療革新」を明確にした後、初めて収入口径を変更し、元の4つのシーンから2つの方向に変更した。そのうち、生命科学の収入は2億7000万ドル、YOY 46.78%、医療イノベーション2億9100万、YOY 27.39%。
販売ネットワークが成熟し、海外進出が加速
2022 Q 1中国の収入は3.81億元、YOY 33.33%、海外収入1.79億、YOY 42.18%で、総収入の31.77%を占め、明らかに加速した。2022 Q 1四半期報告書によると、同社Q 1は販売ネットワーク49社を新たに追加し、アフリカ、南米、東南アジアなどのルートの配置を加速させた。収入シーンが多様化し、バイオキャビネット、培養箱などの品目が急速に増加している。また、財務データから、Q 1の在庫と契約負債は2021年末よりやや減少していることがわかりました。会社の過去の在庫の中に一部の未納品の海外製品が存在していることを考慮すると、海運価格の緩和と販売ネットワークの成熟に伴い、会社の海外納品能力、販売能力が明らかに強化され、海外開拓が持続的に加速する見込みだと考えています。
管理能力が最適化され、利益能力は大口商品の値上げを背景に向上している。
会社の粗利率は前月比1.69 pct上昇し、前年同期比0.31 pct上昇し、大口商品の値上げに基づき、技術、生産モジュール化のアップグレードと規模効果は依然としてやや上昇している。費用率の面では、株式インセンティブの影響を除いて、2022 Q 1会社の管理費用は1.56 pct、販売費用は0.64 pct低下し、管理効果の徐々に向上を示した。同時に、会社は研究開発費用の投入を強化し、研究開発費率は0.7 pct上昇し、主に非低温ストレージ類製品がなく、これは会社の新製品、新フィールドでの持続的な投入を示していると考えています。年間の大口商品のコスト圧力と料金率の変化を考慮して、2022年の会社の純金利の約20%の判断を維持します。
技術備蓄が完備している+ユーザーの交流が十分で、新しいシーンが絶えず生まれている。
2020年以来、会社の多くの業務は常に疫病の影響を受けているが、私たちは同時に、より完備した技術備蓄と広範なユーザーカバー度のため、会社の新しい方案、新しいシーンが絶えず反復し、時々生まれていることを発見した。2022 Q 1サンプルシーン、サンプル自動化方案は南方海洋実験室に着地し、易邦生物と協力して中国初の高レベルP 3実験室知恵化管理システムを共同で構築した。ワクチンの方面で、会社は雲南、河南などの知恵ワクチンの接種方案の複製を推進して、そして持続的に付加価値のサービスを提供して、しかも適時に核酸のサンプリング、抗原の検査などのシーンの方案を出して、Q 2で明らかに量を放出して、疫情の短期的なワクチン網の複製のリズムに対する影響を補充することが期待されます。同時に、会社が新たに孵化した航空温度制御産業は2月に中国初のIATAコードを獲得した主な運営者となった。3月に手を携えて China Southern Airlines Company Limited(600029) 航空温度制御コンテナの初飛行任務を円満に完成した。私たちは、会社の各細分化案が疫病の推進リズムに従って変動する可能性があると考えていますが、強い案の反復能力は会社の2022年の収入の持続的な高成長を保障することが期待されています。
収益予測と評価
会社の堅固な技術備蓄と高い顧客カバー度が新しい方案、新しいシーンに対する絶えず反復する能力を考慮して、モノのインターネット方案の強化と海外販売ネットワークの次第に完備することに従って、私達は会社の20222024収入CAGR 33を予測する。59%、帰母純利益5.94億元、8.27億元および11.32億元、対応EPSはそれぞれ1.87、2.61および3.57元/株、2022年4月30日の終値PEはそれぞれ35、25および18倍だった。参照は、会社よりも「増持」格付けを維持します。
リスクのヒント
モノのインターネットの拡張は予想に及ばず、ワクチン都市網とワクチン接種点の複製は予想に及ばず、原材料の値上げ、海運の交付能力は予想に及ばず、海外直販プロジェクトの交付は予想に及ばず、海外市場の拡張は予想に及ばない。
