\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 402 Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) )
投資のポイント
疫病などの要因で1季報が影響を受けた
2022年第1四半期の会社の収入は12.4億元で、前年同期比2.7%減少した。帰母純利益は7148万元で、前年同期比33.8%減少した。帰母扣非純利益は5740万元で、前年同期比42.6%減少した。総合粗金利は17.0%で、前年同期比2.9 pct減少した。第1四半期の国外の経済環境は持続的に変動して、中国の多くの疫病の多点散発、局部の爆発態勢に伴って、会社は上流の原材料の値上げ、物流輸送の困難、人民元の切り上げなどの多方面の圧力に直面して、会社は機動的に生産材料を調達して、交付方式などはクライアントの交付需要を満たしますが、依然として大きな影響を受けます。
注文は相変わらず充実しており、年間を通じて楽観的である。
現在、顧客の構造は安定しており、顧客の需要は旺盛で、注文の増加は良好である。特に自動車電子知能コントローラ業務と中国完成車工場の協力はさらに突破し、中国完成車工場の複数の自主研究開発プロジェクトの注文を獲得した。会社はずっとグローバル化の産業配置に力を入れて、ベトナム、イタリア、ルーマニアですべて生産能力の配置があって、海外の生産基地の一部の生産能力は一部の緊急注文の生産と交付を引き受けることができます。同時に、会社は積極的に対応戦略を制定し、会社の生産能力の利用率を高め、生産コストを下げ、会社の着実な発展を助力する。
疫病の影響が徐々に緩和されるにつれて、産業チェーンの上流供給、製品の生産交付、物流サポートなどの面で徐々に好転する見通しで、年間を通じて良好な業績成長を実現する見込みだ。
铖昌の分割上場は業績の増加に有利である。
会社傘下の铖昌科技はミリ波T/R無線周波数チップの自主設計、研究開発などの核心競争力を備えており、分割上場は資本市場の力を導入して研究開発の投入を拡大し、より多くの良質なプロジェクトを獲得し、5 Gミリ波通信と衛星インターネットの応用進度を加速させ、量産を実現する見込みである。
従業員持株計画の発表インセンティブシステムの深化
会社は従業員持株計画を発表し、資金総額は2億元を超えず、対象は会社董監高事(3人)、核心管理者と会社及び持株子会社の核心中堅人員で、総数は500人を超えない。会社の核心中堅の積極性と創造性を引き出し、優秀な管理人材と業務中堅を引きつけ、保留し、会社の従業員の凝集力と会社の競争力を高めるのに有利である。
収益予測と投資提案
現在、会社の取引先の需要は持続的に楽観的で、各業務のプレートの注文は満ちていて、年間で高い成長を維持する見込みです。202224年の帰母純利益は7.0、9.4、12.4億元で、PE 18、13、10倍と予想され、「購入」を維持している。
リスクのヒント:疫病の影響は予想を超えた。粗金利の下落が予想を上回った。注文が予想に及ばないなど。
