\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 66 Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
事件:2022 Q 1の売上高は28.65億元で、前年同期比18.04%増加した。帰母純利益は1億9900万元で、前年同期比2.74%減少した。非帰母純利益は1億5800万元で、前年同期比0.87%減少した。
国内の売上高は急速に増加し、グローバル化の配置を持続的に深化させている。2022年第1四半期に中国は疫病の封鎖の原因で産業チェーンの一部の企業に一時的な操業停止現象が現れたが、会社は多くの積極的で有効な対応措置を通じて、全体の影響を相対的に制御可能に下げ、また収益端の強い向上態勢を継続し、特に国内の業務の表現が優れている。会社は2022年第1四半期に営業収入1億1000万元を実現し、前年同期比29.48%増加した。海外での営業収入は27億5500万元で、前年同期比17.63%増加した。十分に証明して、会社は近年新興市場の開拓の上ですでに大きい突破を得て、特に中国本土の市場で、アンクはすでに一定のブランドの知名度を打ってそして良好な取引先の基礎を蓄積しました。新興市場での浸透率は依然として低く、将来の成長空間はかなり十分である。また、新興市場は会社の近年の重点発展方向として、会社の急速なグローバル市場シェアの向上を助力する。
利益能力は短期的に圧力を受け、利益の弾力性は客観的である。2022年第1四半期の会社の粗利率は約38%で、前年同期比2021年より7ポイント近く下落した。純金利は7%で、前年同期比約1.8ポイント下落した。利益能力が低下したのは、主に(1)会計調整の原因で、会社が輸送コストを営業コストに調整したため、営業コストが上昇し、粗利率が低下し、販売費用率が低下したためである。(2)報告期間中に発生した研究開発費用は2.07億元で、前年同期比69.50%増加し、主に研究開発人員の増加による賃金報酬コストの増加である。(3)売掛金の回収により貸倒引当金が回収され、信用減損損失は148750万元である。在庫下落引当金計上による資産減損損失-38.11万元。(4)会社が保有するNAVITAS株価の下落により、公正価値の変動損失は0.17億元である。
持続的に高い研究開発駆動、革新製品は期待に値する。会社は消費電子分野を深く耕し、研究開発人材の配置と技術の予備研究を強化した。2022 Q 1の7.23%に達する研究開発費用率のサポートの下で、多くの革新的な製品を発売した。インテリジェントイノベーションクラスには、AnkerWorkB 600インテリジェントオフィスオーディオハードウェア、Eufy Securityデュアルカメラベル、Eufy Pet D 605ペット監視と飼育機が含まれています。また、海外で新たに発売されたハイエンド消費レベルの3 DプリンタブランドAnkerMakeM 5は、クラウドファンディングプラットフォームKickstarterに10日間で600万ドルを超えるクラウドファンディング資金を獲得した。また、エネルギー貯蔵については、同社がオンラインにしているAnker 757アウトドア電源(PowerHouse 1229 Wh)は、高性能リン酸鉄リチウムコアとHyperFlash極速充電技術を採用し、アウトドア旅行や家庭応急のために安全で持続的な電力供給案を提供している。2022年3月会社の6種類の製品はドイツの赤い点の設計賞を獲得して、2022年3月末までにすでに累計して国際的な工業、消費の電子の製品の設計類の賞の79項を獲得しました。鋭い市場洞察力と深い研究開発設計能力に頼って、会社は持続的に浅海市場を掘り起こし、頻繁に多品類の優秀な製品を発売し、業績のスピードアップ成長のために堅固な基礎を築いた。
利益予測と格付け:増持格付けを維持する。越境電子商取引のトップと消費電子の有名なブランドとして、 Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) は「多品類+全ルート」の戦略配置を引き続き深化させる。一季報の業績から、会社の国内市場の開拓投入が依然として強化されていることがわかり、会社に強い成長エネルギーを提供することが期待されている。同時に、高研究開発の投入は製品の持続的な革新を保障し、さらに会社の長期的な持続可能な発展を保障し、未来の海運コストが徐々に下落し、疫病が好転した後、会社の利益成長の弾力性が回復することが期待されている。当社は20222024年に純利益11.81億元、15.48億元、18.97億元を実現する見込みで、現在の市場価値は19.53、14.90、12.16倍の評価値に対応し、会社の増持格付けを維持している。
リスク提示:1)世界の疫病はさらに悪化し、原材料の供給と輸送力などに影響を及ぼし続けている。2）会社の新製品類の研究開発は予想に及ばない；3）市場開拓効果が予想に及ばない；4）業界競争が激化する。
