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4月20日、会社は2021年報と2022年第1四半期報を発表した。2021年の年間収入は252.70億元で、前年同期比+20.18%、帰母純利益は80.02億元で、前年同期+20.19%、控除後の帰母純利益は78.50億元で、前年同期+0.04%だった。2022年第1四半期の収入は69.43億元で、前年同期より+20.10%、帰母純利益は21.05億元で、前年同期より+2.74%、扣非後帰母純利益は20.72億元で、前年同期より+2.20%だった。
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三大主線が勢いを蓄えて前進し、利益能力が安定的に向上する
2021年、中国の医療新基盤建設が加速し、世界の通常試薬の消費量が著しく回復し、会社の業績が急速に増加した。2)体外診断業務の収入は84.49億元(+27.12%)で、抗疫製品を差し引いた後、40%を超え、BC-7500 CRP新品は年間1000台を超え、血球業務は中国第一となった。3)医学映像業務の収入は54.26億元(+29.29%)で、超音波業務は中国第2位となった。会社の2021年の販売費用率は15.83%で、前年同期比-1.29 pctで、販売効率は持続的に向上した。管理費用率は4.38%で、前年同期比ほぼ横ばいだった。研究開発費用率は9.99%で、前年同期比+1.1 pctで、主に研究開発者を含む現金激励を増加した。
2022 Q 1会社の粗利率は65.10%で、前年同期+0.08 pct、純金利は30.35%で、前年同期+0.67 pctで、費用構造は絶えず最適化され、利益能力は安定的に向上した。
巨大なグローバル化研究開発ネットワークを形成し、海外のハイエンド突破傾向を継続する。
2021年、COVID-19関連製品と為替レートの変動の影響を除いて、国際市場の販売収入は年間50%近く増加した。会社はヨーロッパと新興市場国家で約730社の空白のハイエンド顧客の新しい突破を実現し、700社以上の既存のハイエンド顧客の横方向の突破を実現し、未来の新興市場は中国を長期成長の駆動力になることを期待している。同社の研究開発費用は25.24億元で、前年同期比35.05%増加し、ヨーロッパに研究開発センターを新設し、膨大なグローバル化研究開発、マーケティング、サービスネットワークを形成した。
ハイエンド製品は絶えず豊富で、AEDとマイクロ創傷外科などの新興業務は急速に力を入れている。
2021年から2022 Q 1まで、会社はハイエンド製品で絶えず突破を実現した:体外診断分野、細胞、生化学、発光、尿などの多くの新製品を発売した。医学映像分野では、多形態ハイエンドカラー超音波とDRの産婦人科、眼科、肝臓などの多シーン応用を実現する。生命情報とサポート分野では、「瑞智聯」生態系・智監視+、HyPixel R 14 K超ハイビジョン蛍光内視鏡撮影システムなどの新製品を発売した。また、動物医療、マイクロ創傷外科、骨科、AEDの新業務への投入を増やし、ヨーロッパの一部の国で大規模なAED装着を実現し、新たな成長極となっている。
利益予測と投資格付け:疫病の不確実性を考慮して、私たちは会社の予想をやや下げ、20222024年の営業収入はそれぞれ306.83/372.92/449.99億元(20222023年前は314.96/386.35億元)、帰母純利益はそれぞれ97.76/118.73/143.54億元(20222023年前は101.78/12.53億元)と予想している。「購入」の格付けを維持します。
リスク提示:業界政策の変化、疫病の影響、為替レートの変動、製品価格の低下のリスクなど
