\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 098 Center International Group Co.Ltd(603098) )
会社は21年年報と22年1季報を発表した。21 fy会社の収入は31.4億元で、yoy-0.4%だった。帰母純利益は0.33億元、yoy-82.0%であった。そのうち21 q 4の収入は10.5億ドルで、yoy+10.1%だった。帰母純利益は-0.52億ドル。21 fy業績は前期業績予告区間の中位数をやや超え、予想に合致した。22 q 1会社の収入は6.1億、yoy+0.8%、帰母純利益は0.41億、yoy-10.4%で、疫病がプロジェクト推進のリズムに与える影響と会社の配置の新しい業務費用率の段階に高い影響を大体反映している。
21 fyと22 q 1会社の収入の増加率、利益能力、下流の返金あるいはいずれも疫病に引きずられている。
21 fyおよび22 q 1の収入増加には一定の圧力があり、疫病がプロジェクトの推進リズムに与える影響を反映していると推測している。21 fy会社のプロジェクト契約額は42.1億元に達し、yoy+1.7%に達し、21 fy末の会社の受注額は30.1億元で、同期の収入0.96倍で、会社の伝統的な業務収入の増加エネルギーは十分である。21 fy会社の総合粗金利は17.3%、yoy-1.1 pct;21 q 4、22 q 1の粗利率はそれぞれ16.2%、19.5%、yoy-5.0、-0.3 pctであり、粗利率は引き続き圧力を受けており、プロジェクトの構造変化の推進と疫病予防支出の増加と関係があると推測されている。21 fy会社の減損の影響は大きい(21 fy会社の減損損失は合計1.8億元で、収入に占める割合yoy+3.9 pctは5.8%に達し、疫病の背景の下で決算周期が長くなったため、売掛金の帳簿年齢が受動的に上昇し、忠旺グループ、ある不動産顧客、華晨金杯などの顧客が単項で計上した)などの個別の顧客が、会社の21 fy帰母純金利yoy-4.8 pctを1.0%に引きずった。22 q 1社の帰母純金利は6.7%、yoy-1.1 pctで、ほぼ過去の年の正常なレベルに戻った。22 q 1末会社の資産負債率47.8%、yoy+1.5 pct;このうち、利子付き負債比率は25.6%、yoy-5.3 pctであった。21 fyと22 q 1会社の2つの金の回転日数はそれぞれ433580日、yoy+51/+34日で、返金段階には一定の圧力がある。
隆基と協力して深水区に入り、BIPV製品が急速に反復し、注文が殺到した。
21 fy社は隆基と戦略協力協定に署名し、株式面でより深いバインドを実現し、手を携えてBIPVの広い市場に進出した。同社は前期に22 fy関連取引額の予想公告を発表し、そのうち隆基所属企業への税込み購入額22 fyは25億ドルと予想され、22 fy社はBIPV業務の発展の雄心を重視する価値がある。最近、会社は現金6849万で隆基緑エネルギー光伏工程有限会社の100%の株式を買収し、工商の変更はすでに完成し、その後 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) と会社が金属保護分野で新たに引き受けた光伏一体化プロジェクトは、いずれも会社が引き受け/実施/交付し、互いにこの分野の唯一のパートナーとなり、可能な同業競争の障害を一掃した。21 fy会社は率先して業界をリードする建築光起電力一体化金属屋根システム製品(隆頂二世代、三世代シリーズ)を発売し、一方で優れた光起電力発電機能を備え、同時に完備した建材属性(A級防火、抗18級台風、完璧な密封性能と超強荷重力)を兼ね備え、このシステムは屋根システムと光起電力システムの25年の同寿命を保証することができる。その後、会社は前後して簡一グループ/ Skshu Paint Co.Ltd(603737) グループ/徐工グループ/山重グループなどと深い協力関係を築いた。21 fy会社の落札代表BIPVプロジェクトにはライシハイル太陽光発電プロジェクトなどが含まれている。202203/07公司公告落札全資子会社森特緑能山東重工グループ権属公司屋面分布式太陽光発電プロジェクト、金額8.0億元、工期150カレンダー日。
BIPV事業が本格化し、成長リズムが重視され、「増持」格付けを維持
疫病が会社の一部のプロジェクトの施工進度に与える影響などを考慮して、私達は22/23会社の帰母純利益の予測を4.0/6.2億(前値4.2/6.9億)に小幅に下げ、24年の帰母純利益の予測を新たに8.4億とし、23/24年yoyはそれぞれ+53%/+36%に下げ、会社の太陽光発電建築プロジェクトの着地は予想よりよく進展し、「増持」格付けを維持した。
リスクのヒント:新規受注が予想を下回った、返金リスク、ロンキとの協力効果が予想を下回った
