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会社は2021年報と2022年第1四半期報を発表した。
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業績は安定した成長を維持し、21年の売上高は四半期ごとに上昇した。
2021年、会社は売上高14.09億ドルを実現し、前年同期比15.43%増加した。帰母純利益は6.8億元で、前年同期比18.23%増加した。非帰母純利益は6億2500万元で、前年同期比17.72%増加した。粗金利は54.29%で、前年同期比-3.01 pctだった。販売/管理/研究開発費用率は3.56%/1.48%/3.29%で、前年同期比-0.55/-2.33/+0.15 pctだった。第4四半期の売上高は3.94億元で、前年同期比25.94%増加し、四半期の売上高は徐々に増加した。帰母純利益は1億3500万元で、前年同期比12.72%増加した。2022年第1四半期、会社は売上高3.88億元を実現し、前年同期比19.26%増加した。帰母純利益は1.72億元で、前年同期比6.06%増加した。非帰母純利益は1億6500万元で、前年同期比5.77%増加し、業績予告の中位に位置した。
IPTVの基礎業務は着実に向上し、OTT業務は成長を牽引している。
業務別に見ると、IPTV業の売上高は7.35億元で、前年同期比4.77%増加した。2021年末現在、有効ユーザーは1958万世帯で、前年同期比6.41%増加し、広東省の固定ブロードバンドアクセスユーザーの浸透率は45.77%に達した。インターネット視聴業務の売上高は5億3700万元で、前年同期比18.75%増加した。このうち、同社は「喜粤TV」の大会員システムの運営を深化させ、頭の内容の導入を強化し、会員の料金徴収率とARPUの増加を推進し、広東IPTVの付加価値業務収入は3.46億元で、前年同期比17.33%増加した。インターネットテレビ事業の収入は1億9300万元で、前年同期比21.39%増加した。クラウド視聴シリーズアプリの全国有効ユーザーは2.46億人に達し、前年同期比17%増加し、クラウド視聴小テレビユーザーは前年同期比50%近く増加した。インテリジェント端末業務は「コンテンツ+プラットフォーム+端末」の運営閉ループを積極的に構築し、端末数は1356万台に達し、前年同期比35%増加した。
コンテンツ著作権業務は新たな突破を実現し、新メディア運営は多様な変化を模索する。
2021年、会社のコンテンツ著作権業務は1億18000万ドルの収入を実現し、前年同期比116.6%増加した。集積放送制御から制作、投資、集積と販売産業チェーンの配置を完成し、「国楽大典」などに代表される逸品コンテンツライブラリを構築する。同時に、新メディアビジネス運営業務を積極的に模索し、アルゴリズム広告プラットフォームを構築し、康佳グループ、不動産グループなどの顧客と短いビデオプラットフォームと協力し、多元化ブランドマーケティングモデルを模索した。ビジネス運営業務の収入は141.03万元で、前年同期比361%増加した。
投資アドバイスと収益予測
当社は20222024年にそれぞれ売上高16.08/18.32/20.57億元、帰母純利益7.41/8.26/9.11億元、EPS 3を実現すると予想している。21/3.57/3.94元で、PE 10/9/8 xに対応し、「増持」格付けを維持した。
リスクのヒント
省外業務の開拓は予想に及ばず、協力者の変動リスク、運営者のIPTV政策調整リスク。
