\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 37 Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) )
会社は2021年第1四半期報告書を発表し、業績は前年同期比229%大幅に増加した。会社の電解液業務量は上昇し、年間業績は高速成長を実現し、増持格付けを維持する見込みだ。
評価を支えるポイント
会社の2022年第1四半期の利益は前年同期比229%大幅に増加した:会社は2022年第1四半期の報告を発表し、2022 Q 1は営業収入27.12億元を実現し、前年同期比137.95%増加し、前月比9.26%増加した。帰母純利益は5億1200万元で、前年同期比228.94%増加し、前月比16.63%増加した。非後帰母純利益は5.03億元で、前年同期比268.44%増加し、前月比19.61%増加した。同社はこれまで、2022年第1四半期に純利益4.82-5.13億元を実現し、前年同期比210%-230%増加すると予想していたが、同社の実際の業績は予告上限に近く、市場の予想に合致している。
全体の粗利率は穏健で、単位の利益は著しく向上した:会社は新エネルギー自動車業界の発展態勢が持続的に好転し、電池化学品業務の市場需要が旺盛で、生産販売量が前年同期比大幅に増加し、会社の利益能力の向上を牽引した。2022 Q 1の売上総利益は33.75%で、前年同期比2.4ポイント上昇し、前月比1.83ポイント低下した。同社は2022 Q 1で電解液出荷量2.3万トン前後、単トン純利益約1.5万元を実現し、環比約10%上昇する見通しだ。同社の2022年の電解液出荷量は13万トン以上に達し、年間業績は高速成長を維持する見込みだ。
期間費用率が低下し、経営純キャッシュフローが改善された:会社の2022 Q 1期間の費用は2.89億元で、前年同期比54.4%上昇し、前月比15.3%減少した。期間費用率は10.64%で、前年同期比5.76ポイント低下し、前月比3.08ポイント低下し、会社の良好なコストコントロール能力を示した。同社の経営純キャッシュフローの改善は明らかで、2022 Q 1の経営キャッシュフローの純額は5億1000万元で、前年同期比942.86%大幅に上昇し、前月比41.29%上昇した。
合弁会社を設立してリチウム電気接着剤と固体電池の分野を配置する:会社は同時に公告を発表して、3600万元(合弁会社の登録資本金の60%を占める)を出資して深セン新邦と合弁会社を設立することができる。公告によると、新邦能会社はリチウム電池接着剤及び固体電解質の研究及び製品開発において深い研究能力と技術蓄積を持ち、会社の総合競争力をさらに向上させるのに有利である。
評価
現在の株式の下で、会社は20222024年に1株当たりの利益が4.79/5.50/6.42元で、市場収益率の14.0/12.2/10.4倍に対応すると予測している。増持格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
価格競争が予想を上回った。新エネルギー自動車の需要は予想に達していない。新しい生産能力の放出は予想に達していない。新製品の研究開発は予想に達していない。COVID-19疫病の影響は予想を超えた。
