\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 96 Rianlon Corporation(300596) )
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4月26日、同社は2021年第1四半期報告書を発表し、2021年第1四半期報告書は営業収入10.1億元(前年同期+23.04%)を実現し、帰母純利益1.26億元(前年同期+39.66%)を実現し、同社の業績は予想を上回った。
経営分析
アンチエイジング剤の蛇口は、生産能力が持続的に拡張している。公告によると、同社は現在、抗酸化剤の生産能力34900トン/年、光安定剤(中間体を含まない)の生産能力21700万トン/年、U-Pack製品の生産能力16000トン/年を備えており、規模の優位性と製品の組み合わせの優位性が著しい。建設プロジェクトの面では、会社の珠海6万トンプロジェクトは2022年第1四半期に完成し、生産を開始したほか、3200トン/年光安定剤(中間体を含まない)の生産能力と51500トン/年U-Pack製品の生産能力が建設されている。会社の珠海プロジェクトは順調に産後に達し、会社の抗酸化剤の生産能力の短い板を大きく補充し、会社の収入と利益を新たな段階に導く。
康泰株式の買収合併は順調で、第2成長曲線を開いた。会社は潤滑油添加剤企業の康泰株式の買収合併を引き続き推進し、潤滑油添加剤産業を引き続き配置している。公告によると、4月26日、基本的に名義変更が完了した。同社は天津工場で年間5000トンの水分散抗酸素剤プロジェクトをスタートさせ、同時に日本のトップ技術人材と協力して異なるナノメートルレベルの水滑石技術を開発し、 Rianlon Corporation(300596) 珠海を担体として年間2万トンの合成水滑石プロジェクトの建設審査・認可プログラムをスタートさせた。
収益予測と投資提案
会社の珠海一期が順調に生産を開始したことを考慮して、私たちは20222024年の帰母純利益がそれぞれ5.52(+3%)、6.43(-0.2%)と7.58(-0.4%)億元であることを修正しました。EPSはそれぞれ2.70、3.14、3.70元である。現在の市場価値はPE 15.78 X、13.55 X、11.49 Xに対応し、「増持」格付けを維持している。
リスクのヒント
市場競争が激化し、製品価格が下落した。需要が予想に及ばない。生産能力の建設と投入のリズムは予想に及ばない。
