\u3000\u30003 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00274)
業績評価
5月13日、会社は株式の買い戻し方案と株式激励計画を発表し、5-10億元の自己資金で会社の株式5001000万株を買い戻す予定で、買い戻し価格は100元/株を超えず、従業員の持株計画に用いる。同時に激励対象制限株650万株、価格35.54元/株を授与する計画で、審査目標は20222025年の売上高が2021年より40%/80%/120%/160%増加するか、帰母純利益が70%/110%/150%/190%増加する。
経営分析
株式インセンティブ計画は核心人員をバインドし、高い自信を示している。会社の今回の激励計画の対象は会社の核心と中堅従業員に対して、激励対象は468人を超えず、会社の従業員総数の6.96%を占め、激励対象者の数はさらに高くなった。業績考課目標によると、同社は20222025年に338435/531628億元または帰母純利益26.91/3.24/39.57/45.9億元を実現し、2021年より40%/80%/120%/160%または70%/110%/150%/190%増加する。今回の激励計画は会社の利益共有メカニズムの確立と完備に有利であるだけでなく、会社の業績成長の自信をさらに明らかにする。
インバータの利益は安定しており、今年は成長軌道に戻る。2021年会社の業績は年末に一回性損失を計上し、新業務の開拓と費用率の向上を加速させるなどの要素に引きずられたが、インバータ業務量の利益は目立っており、トップサプライチェーンの優位性によって原材料価格の上昇を背景に市占率目標と相対的に安定した利益能力を保証した。今年、会社の各業務が正常に回復するにつれて、サプライチェーンの優位性は会社の業績が成長軌道に戻ることを保障する。
短期的な疫病は境界改善に影響し、Q 2出荷量は前月比で増加した。上海が再生産を開始するにつれて、港の輸送は徐々に回復し、5-6月の会社のインバータの出荷量は前月比で増加すると予想されています。長江デルタの疫病は短期的に原材料の供給に一定の圧力を形成しているが、会社は第1四半期に出荷を保証するためにチップの準備に力を入れ、在庫が過去最高を記録し、Q 2の業績が前月比で増加することを保障することが期待されている。その後、疫病が好転するにつれて、原材料の圧力は徐々に緩和される見込みだ。
収益調整と投資提案
20222024年の純利益予測は35.6、54.2、73.4億元で、PEに対応してそれぞれ30、20、15倍で、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:世界のCOVID-19疫情の悪化は予想を超えた。国際貿易環境が悪化する。新しい業務の発展は予想に及ばない。人民元の為替レート変動リスク。
