\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 531 Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) )
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5月15日、上海市人民政府は「上海市エネルギー発展「十四五」計画の印刷配布に関する通知」を発表した。計画では、近海風力発電は奉賢、南匯、金山の3大海域の風力発電開発を重点的に推進し、深遠海域と陸上分散式風力発電モデルの試験点を模索、実施し、180万キロワットの規模の追加を目指すと指摘した。
風力発電業界は高景気の発展にある。
国の2060炭素中和目標の指導の下で、風、光などの非水類発電は伝統的なエネルギーに代わる有力なモデルとなり、多くの地域で「十四五」期間の風力発電の発展計画と設備量の目標が次々と発表され、風力発電の建設はさらに加速する見込みだ。
業績は短期的に圧力を受け、工場の生産量は旺盛で生産能力の損失を追いかけている。
2022年第1四半期、会社は端太倉、鄄城、濮陽工場を生産し、需要端物流と顧客需要はすべて疫病の影響を受けた。22 Q 1会社の売上高は7億2800万元で、同48%減少した。帰母純利益は0.33億元で、93%減少した。現在、陸上タワーの生産能力は5月に正常に回復する見込みで、その中で北方の包頭工場、商都工場、通遼工場は積極的に弾力性を維持して生産を拡大し、1~4月に疫病で失われた生産能力を追いかけ、陸上タワーは現在80万トンを注文しており、各工場の生産量は旺盛である。
潮風と発電所業務がもたらす利益の弾力性をよく見る。
葉：2022年は生産能力の配置と新しい顧客の開拓の重要な年であり、合計25本以上の超大型葉（90メートル+）の供給基地を持ち、年間生産能力が2000セット（10 GW以上）に達することを計画している。
海風：海風の生産能力配置が始まり、工場建設が順調に進み、新プロジェクトは整然と展開されている。
発電所：会社は現在建設中で、獲得指標は1.1GWで、それぞれ内モンゴルのウランチャブ地区の500 MWプロジェクト、湖北の600 MWプロジェクトで、会社はウランチャブ地区のプロジェクトが年内に完成し、全容量がネットワークに合併すると予想している。
投資提案
私たちはこれまで20212023年の会社の純利益を13.4、15.6、23.0億元と予想していました。新型コロナウイルスの影響、業界競争の激化、2021年の流行後の会社の22年間の利益が影響を受けることを考慮して、現在の調整会社の22-24年の純利益はそれぞれ13.4、21.0、27.6億元で、PEに対応して15 X、9 X、7 Xで、22年の業績は下方修正されたが、疫病が徐々に修復され、風力発電の景気が持続的に向上するにつれて、会社の陸上塔筒業務は安定した成長を維持し、海風と発電所業務は新しい業績の弾力性をもたらすことが期待されている。「増加」の評価を維持します。
リスクの提示：原材料価格の上昇リスク、生産能力の投入が予想されていないリスク、風力発電の注文需要の低下リスク。
