\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 313 Healthcare Co.Ltd(603313) )
事件：会社は2021年の年度報告と2022年の一季報を発表した。2021年、同社の売上高は81.39億元で、前年同期比24.64%増加した。帰母純利益は-2.76億元で、前年同期比172.78%減少した。基本的な1株当たり利益は-0.57元/株です。その中で、会社の第4四半期の単四半期の売上高は20.29億元で、前年同期比1.25%増加した。帰母純利益は-0.95億元で、前年同期比388.91%減少した。2022 Q 1、会社の売上高は21.43億元で、前年同期比13.46%増加した。帰母純利益は0.31億元で、前年同期比44.23%減少した。基本的な1株当たり利益は0.06元/株です。
単四半期の粗利益率は前月比で改善を続けている。2021年、会社の総合粗利益率は28.47%で、前年同期比5.45%減少した。このうち、21 Q 4の単季毛金利は28.7%で、前年同期比11.13%増加し、前月比0.3%増加した。22 Q 1単四半期の粗利益率は29.24%で、前年同期比0.33%増加し、前月比0.53%増加した。2021年に会社の粗利益率が下落したのは、原材料と輸送雑費の価格が大幅に上昇し、会社の営業コストが上昇したからだ。
期間中の費用率は前年同期比で増加し、純金利は前年同期比で急速に低下した。費用率の麺では、2021年、会社の期間費用率は29.56%で、前年同期比3.49%増加し、その中で、販売/管理/財務/研究開発費用率はそれぞれ16.14%/8.16%/3.74%/1.53%で、それぞれ前年同期比2.64%/1.1%/-0.1%/-0.16%変動した。2022 Q 1、会社の期間費用率は25.39%で、前年同期比1.36%減少し、その中で、販売/管理/財務/研究開発費用率はそれぞれ13.86%/7.23%/3.05%/1.26%で、それぞれ前年同期比-0.8%/-0.72%/0.52%/-0.35%変動した。純金利の麺では、2021年、粗金利の低下、費用率の上昇、大量の減損損失の計上に製限され、会社の純金利は-3.31%で、前年同期比9.69%減少した。22 Q 1単季会社の純金利は1.65%で、前年同期より1.82%低下し、前月比6.93%増加した。
グローバル化の配置は持続的に深化し、輸出は着実に成長している。会社は生産能力のグローバル化、ブランドの国際化戦略を推進し、欧米の核心市場をめぐって、世界の生産能力配置の版図を持続的に拡大し、米西海岸の生産基地は21年に操業を開始し、現在、会社は中国、セルビア、米国など多くの生産基地を持っている。同時に、会社は73の国と地域で、初の世界ブランドマーケティング活動である世界0圧体験日に、ブランド建設が効菓的である。2021年、会社の外販は67.27億元の売上高を実現し、前年同期比21.31%増加した。
国内販売ルートは急速に発展し、業績は明るい。会社は百貨店、専門家住宅売り場などの業態を積極的に配置し、3年間の千店計画を順調に完成させ、千城万店計画をスタートさせた。ホテルのルートを持続的に開拓し、携程と深い協力を確立し、「＊ Healthcare Co.Ltd(603313) 0圧室」モデルを構築し、2021年末現在、「0圧室」の部屋数は100万室を突破した。電子商取引プラットフォームブランド直営店を開設し、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の協同発展を推進し、組立ルートを開拓した。2021年、社内販売は11.85億元の売上高を実現し、前年同期比46.46%増加した。
投資提案：会社のグローバル経営の優位性は著しく、生産能力の配置は海外業務の絶えずの発展を助け、中国市場の開拓は持続的に行われ、将来は急速な成長が期待され、会社は202223/24年に基本的な1株当たり利益1.02/1.55/1.97元/株を実現することができ、PEに対応するのは10 X/6 X/5 Xで、「推薦」の格付けを維持することができると予想されている。
リスクの提示：経済成長が予想に及ばないリスク；市場競争が激化するリスク。
