\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 02 Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) )
2022 Q 1の経営業績は着実に増加し、2021年の業績は予想に合っている。2022 Q 1、会社の売上高は7億3900万元に達し、前年同期比18.29%増加した。帰母純利益は1億3200万元で、前年同期比17.81%増加し、経営業績は増加を維持した。2021年度、会社の売上高は29.08億元に達し、前年同期比45.57%増加した。帰母純利益は6億6200万元で、前年同期比34.60%増加し、通年の業績は予想に合っている。業績の増加は主に会社の高速率光モジュール、シリコン光モジュール、コヒーレント光モジュールの関連研究開発プロジェクトが多くの突破と進展を遂げ、高速率光モジュールの営業収入は前年同期より大幅に増加した。IDC市場の急速な発展と5 Gネットワークの建設が絶えず推進されるにつれて、会社は競争優位をさらに強固にし、世界の光通信産業チェーンの核心サプライヤーの一つになる見込みで、業績の着実な成長をもたらす可能性がある。
光モジュールの研究開発は核心競争力を向上させ、世界市場の開拓は市の占有率を向上させる。2021年通年、同社のデータセンター分野での販売収入は急速に増加し続けている。その中で、スポット光モジュール事業の収入は28.40億元（4.25 G以上の収入は26.40億元、4.25 G以下の収入は2億元）を実現し、前年同期比46.26%増加した。会社はスポット光モジュールの生産能力を49万匹増加させ、生産量を102万匹増加させ、販売量を129万匹増加させ、粗金利を4.97%低下させた。PON光モジュール事業は約430941万元を実現し、収入は前年同期比25.61%上昇した。コンポーネント業務の売上高は2529万6300元で、前年同期比15.37%増加し、各業務の発展は成長態勢を維持している。会社の海外業務収入は22.73億元（売上高78.17%）に達し、前年同期比105.06%増加し、近年の海外市場の売上高は高い伸び率を維持している。会社は絶えずグローバル配置を推進し、シリコン光モジュール、コヒーレント光モジュール及びシリコンフォトチップ技術の市場競争に深く参加し、光モジュール業界における会社の競争力をさらに向上させている。会社は研究開発への投資を増やし続け、年間研究開発費は1億8000万元に達し、前年同期比27.43%増加し、年間収入の3.73%を占めた。シリコン光技術光モジュールの研究開発において、会社は独自のシリコン光製品システムを構築し、シリコン光子集積技術を実現し、ハイエンド顧客市場を占有することが期待されている。高速率光モジュールは典型的な応用に対して開発され、データセンターと電気通信市場の建設に広く応用されている。長距離伝送高速光モジュールの研究開発は遠距離伝送と数通ネットワークの発展需要を満たし、各大手ネットワーク事業者がネットワーク帯域幅のアップグレードを順調に行うのに役立つ。低消費電力の高速光モジュールの研究開発は通信システムのエネルギー消費の需要を持続的に下げ、デジタル経済のグリーン発展を助けている。IDCネットワークのポート数と密度が絶えず向上するにつれて、相互接続のキーデバイス光モジュールのコスト占有率は徐々に上昇し、会社の研究開発技術の突破は中国外市場の競争力と市場占有率を高めることが期待されている。
新インフラ建設の着実な推進は光通信景気の上昇を牽引し、業界の集中は業績の着実な成長をもたらした。世界市場では高速度光モジュール製品に対する需要が大幅に増加し、2021 E-2026 E市場ではCAGRが2桁成長し、市場の景気が上昇すると予想されている。第14次5カ年計画期間中、国家システムは新型通信、データセンターインフラを配置し、すでに中国経済のモデルチェンジとグレードアップの重要な推進力となっている。通信インフラストラクチャは着実に推進され、会社は新しい市場チャンスを迎えることが期待されている。十数年の発展を経て、会社の現在の製品は3000種類以上に達し、世界の60以上の国と地域に販売され、300以上の顧客を超え、すでに当業界の顧客の中で高いブランド優勢と影響力を持っており、受益業界の集中による業績の増加が期待されている。2021年度の業績報告によると、私たちは会社に2022 E-2024 E年の純利益予測値7.99億元、9.51億元、11.22億元を与え、EPSに対応するのは1.58元、1.88元、2.21元、対応PEは16.45倍、13.82倍、11.71倍で、「推薦」格付けを与える。
リスクの提示：世界の疫病の影響と中国外の政策；為替レート変動リスク；買収合併と対外拡張による統合リスク。市場競争が激化し、新製品の市場普及は予想に及ばない。
