衛星化学（ Zhejiang Satellite Petrochemical Co.Ltd(002648) ）
C 2&C 3産業チェーンは高成長し、新エネルギー新材料を配置し、「購入」の格付けを維持している。
会社はアクリル酸とエステルから始まり、C 3&C 2の大口化学品生産企業まで、低炭素化学新材料科学技術会社を転換し、新エネルギー、新材料を断固として配置し、軽炭化水素一体化の先導産業チェーンを再延長した。私たちは利益予測を維持し、20222024年に帰母純利益88.3/104.7/15.7億元を実現し、前年同期比46.9%/18.6%/10.6%増加すると予想しています。EPSは5.13/6.08/6.73元で、現在の株価に対応して、PEは7.2/6.1/5.5倍である。会社のC 2&C 3産業チェーンの生産能力は着実に増加し、同時に新エネルギー、新材料に転換し、C 3&C 2両産業チェーンはハイエンド、低炭素方向に延び、将来の成長性が高く、「購入」の格付けを維持している。
C 3チェーンは持続的に強化され、C 2チェーンは業績に貢献し、両産業チェーンは一斉に前進した。
会社のC 3産業チェーンは持続的に拡大し、リードの地位を固め、プロピレン生産能力は90万トン/年から170万トン/年に引き上げられ、ブチルアルコール、ネオペンチルグリコールの生産を組み合わせ、アクリレート産業チェーンの閉ループを本当に実現する。C 2産業チェーンは頭角を現し、利益に貢献し、C 2産業チェーンはエチレンの総生産能力が250万トン/年に達し、C 3産業チェーンのプロピレン生産能力を超え、C 3産業チェーンの成功経験を復刻することが期待され、両産業チェーンは同時に延長され、将来会社は機能化学品、新エネルギー、新材料の三足鼎立の新しい発展構造を形成する。
新材料の配置を加速し、低炭素化学新材料科学技術型企業に着実に邁進する。
会社はまず上流の原材料産業チェーンに発展し、次第にC 3一体化産業チェーンを形成した。2017年には、化学新材料科学技術型企業の構築を発展戦略とし、輸入エタンをさらに採用してC 2産業チェーンを開拓した。会社は軽炭化水素一体化の基礎の上で、ハイエンドの新材料製品を断固として配置し、ハイエンドのポリオレフィン、EAA、エタノールアミン、ポリエーテル大モノマー、アクリロニトリルなどの新材料の発展に力を入れ、新材料製品は20222023年に集中的に生産され、製品は会社の持続的な発展に新しい運動エネルギーを提供し、会社は低炭素化学新材料科学技術型企業の戦略目標に着実に邁進している。
新エネルギー材料、水素エネルギーを配置し、新エネルギーコースに断固として切り込む。
会社はC 2、C 3産業チェーンの一体化優勢を頼りに、新エネルギー業界に断固として出発し、会社の軽炭化水素下流は電池級DMC、光起電ゴム膜用POE、電子級過酸化水素水、水素エネルギーを断固として配置し、製品はすべて新エネルギー業界の厳しい製品であり、会社は新エネルギー材料、水素エネルギーを取手として、新エネルギー路線に断固として切り込み、新エネルギー業界の高速発展から持続的に利益を得ることが期待されている。会社の副産水素は30万トン/年に達する見込みで、水素源は経済が発達し、人口が密集している華東エネルギー負荷センターに位置し、下流の消費市場に近く、貯蔵輸送コストが低く、副産水素利用は炭素の中和に合致し、会社は水素エネルギーの総合利用の新紀元を開くことが期待されている。
リスク提示：プロジェクトの進度が予想に及ばず、原料価格が大幅に変動し、国際貿易政策の変化
