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Byd Company Limited(002594) CTB技術とアザラシの前売り発表会を発表した。
投資のポイント
CTB重量ポンド襲来、マルチプラットフォーム、マルチ製品行列の奥行き発展
会社はCTB（電池車体一体化）技術を発表し、車体床集積電池上蓋→接着剤→電気コア→接着剤→パレット構造を採用し、従来の電池「サンドイッチ」構造から完成車「サンドイッチ」構造に進化した。CTB技術は高安全ブレード電池を採用し、針刺試験に簡単に合格でき、火も煙もなく、表麺温度は30~60℃にすぎない。緊密に配列されたブレード電池、上部カバー板、底板構成類のハニカム「サンドイッチ」構造は、50トンの重カード圧延に耐え、電池システムの構造強度の突破を実現することができる。CTB技術は完成車の性能、安全などに対して著しい最適化があり、電池システムの体積利用率は66%に上昇し、完成車のねじれ剛性は2倍に上昇し、衝突している側触構造の安全はそれぞれ50%、45%上昇した。
会社は絶えずコード技術の研究開発を加えて、多プラットフォーム、多製品行列の奥行きのある配置、現在すでにDMiプラットフォームとEプラットフォーム3.0を形成して、海洋網、王朝網の2大販売システム、電池技術、車体設計、システム集積、販売などの各分野で力を合わせて、「漢」を代表とする一連の爆型車種を育成した。
アザラシは勢いに乗って、CTBを搭載して競争優位を強化し、前売り即爆金
会社はアザラシの前売りを発表し、アザラシはCTB技術を搭載したEプラットフォーム3.0車種で、安全、操作、高効率、美学の麺で新しい突破を実現した。アザラシは鉄リチウムブレード電池を採用し、100 km加速は最速3.8 sに達し、100 kmの電力消費は12.6 KWhに低く、航続距離は550650/700 kmで、帯電量は61.4/82.5 KWhで、30分早く充電すると80%の電力を満たすことができ、前売り価格は21-29万元です。
全体的には、基準に対して車種を比較することができ、アザラシは販売価格、性能などの麺で、性価比が際立っている。5月20日22時現在、アザラシの前売り注文数は2万2600台に達し、前売り即爆金で、市場の口コミがよく、アザラシ製品の販売がさらに会社のブランド力を高める見込みだ。
生産と販売が持続的にリードし、サプライチェーン/技術/製品などが好循環に入る。
会社の生産販売は引き続きリードしており、2022年4月の電気自動車の販売台数は10.6万台/yoy+136%に達し、第1位となった。4月の疫病が電気自動車業界の生産とサプライチェーンに深刻な幹渉をもたらした背景の下で、会社は依然として非常に優れた成績を得て、更に会社の逆勢環境下でのリスク抵抗能力を際立たせた。2022年4月、会社の動力と貯蔵電池の搭載量は6 GWhを超え、1~4月の累計は21 GWhに達し、強い表現を示した。
総合的に見ると、会社の電気自動車分野での地位は絶えず強化され、技術、製品の行列が豊富で、サプライチェーンが強く、核心部分は自主的に製御でき、多次元強化会社の製品力は加速上昇通路にある。また、会社は絶えず動力電池の自供基本盤を強化する以外に、国際と中国の顧客を開拓し続け、エネルギー貯蔵と電気自動車の2つのコースで絶えず力を入れ、電池の外で天井を開けることができる。同時に、会社は知能運転配置を速め、レーザーレーダー、高精細地図、チップ、アルゴリズムなどのプラスコード知能化をめぐっている。私たちは、会社の製品、技術、サプライチェーンが好循環段階に入り、産業地位が持続的に強固になり、「質」と「量」の飛躍を実現すると考えています。
利益予測
20222023/2024年の会社の純利益はそれぞれ72/118173億元で、epsは2.48/4.04/5.95元で、PEに対応するのはそれぞれ116/71/48倍であると予想されています。会社の現在の注文は十分で、製品力が強く、価格が上昇しています。私たちは会社の中長期的な発展機会を見て、「推薦」の評価を与えます。
リスクのヒント
政策変動リスク；下流の需要は予想を下回った。製品の価格は予想に及ばない。競争構造の悪化リスク；生産能力の拡張と消化は予想に及ばない。
