\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 297 Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) )
中国の精密機器メーカー、初めて「購入」評価をカバー
Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) 前身は1997年に設立され、寧波光学機器工場に遡ることができ、主に光学顕微鏡と光学部品の研究開発、生産と販売に従事し、主な製品は生物顕微鏡と工業顕微鏡、バーコードスキャナレンズ、平麺光学部品と専門イメージング光学部品などを含む。会社は国産ハイエンド顕微鏡分野で持続的に力を入れ、ハイエンド製品の割合は持続的に向上し、利益能力は持続的に最適化される見込みです。同時に、会社は車載レンズとレーザーレーダーの分野に切り込み、今後3年間で大規模な放射量が会社の収益成長を推進することが期待されている。私たちは会社が20222023/2024年に純利益2.67/3.60/4.67億元を実現すると予想して、EPSは2.42/3.26/4.23で、現在の株価はPEに対応して35.4/26.3/20.3で、初めて「買い」の格付けを与えることをカバーします。
顕微鏡製造業界を深く耕し、技術経験の蓄積が豊富である。
会社は顕微鏡生産研究開発分野を深く耕し、中国計器業界協会の副理事長部門であり、生産技術レベルは中国がリードし、前後して「嫦娥2号」、「嫦娥3号」の光学レンズ製造を担当した。会社は国際第一線メーカーのサプライヤーで、主な取引先は新美亜、日本ニコン、KYOTOカメラ、KYOTOカードマイクロシステム、ドイツ蔡司などの企業を含む。世界的に有名な会社との協力の中で、 Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) は豊富な製造経験とハイエンドの生産製造技術、例えば光学めっき技術などを蓄積した。会社は積極的にハイエンド顕微鏡製品を配置し、ハイエンド顕微鏡の生産拡大プロジェクトも2021年に正式に使用され、ハイエンドシリーズの収入は約6000万元に貢献し、販売平均価格は2万元/台に達した。会社は製品構造の最適化を加速させ、ハイエンド光学顕微鏡収入の比率を高め、収益力を強化する。
自動車の知能化時代が到来し、会社の発展は新しい機を迎えた。
自動車の知能化の進級に伴い、ユーザーの知能運転に対する正確性、安全性、利便性などの要求が高まり、ADAS浸透の向上を牽引している。ローランベルグの予測によると、2025年には世界のL 1級ADAS浸透率は40%以上に達し、L 2級ADAS浸透率は20%以上に達するという。ADASのアップグレードはカメラの価格を上昇させた。会社の車載レンズの前麺は主にソニーに供給され、2021年の販売台数は前年同期比90%を超え、車載レンズの組立業務に参入するために基礎を築いた。レーザーレーダーについては、同社はイネサイ、Innoviz、マグナ、Innovusion、北醒光子などのレーザーレーダー分野の中国外の有名な企業と相次いで協力している。新しいお客様の開発と業務の進度が着実に推進されるにつれて、会社の車載業務は急速な成長を維持する見込みです。
リスクの提示：新エネルギー自動車の販売台数は予想に及ばない；レーザーレーダーの乗車進度は予想外だった。
