\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 286 Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) )
エレベーター部品は企業をリードし、主業の発展は安定している。会社は主にエレベーター部品及びエレベーター金属材料の研究開発、生産と販売に従事しており、主な製品はエレベーター部品、直梯部品とエレベーター金属材料などを含む。中国のエレベーター業界の発展は安定しており、都市化の発展、インフラ投資の建設増加、古いビルの改造などの要素から恩恵を受けている。将来、中国のエレベーター業界の市場規模は着実に拡大する見込みで、エレベーター部品業界の市場需要は持続的に放出される。会社は中国のエレベーター部品のリード企業として、世界の第一線のエレベーターブランドの大量の関連製品の開発に参加し、生産されたエレベーター部品は各分野の工事プロジェクトに広く応用されている。会社の募集プロジェクトの生産開始に伴い、会社のエレベーター部品の生産能力はさらに増加し、会社の業績の増加を著しく駆動し、会社の市場シェアを奪うために堅固な基礎を築く。
新エネルギー発電とエネルギー貯蔵業界は急速に成長し、会社の発展の天井を開いた。「二重炭素」目標の推進は、風光新エネルギーの設備規模が急速に増加する見込みがある一方で、風光新エネルギーの電力消費と電力網の安定を保障するために、エネルギー貯蔵業界は発展のチャンスを迎えている。私たちの試算によると、2025年までに風力発電、太陽光発電設備の容量は505.21、673.62 GWに達する見込みで、現在の設備規模よりも大きな成長空間があり、風景新エネルギー電力業界の景気は比較的に良い。新エネルギーの大規模なネットワーク統合を背景に、政策がエネルギー貯蔵業界の発展を推進する力は大きく、「第14次5カ年計画」期間中の発電側エネルギー貯蔵投資は千億規模以上に達する見込みで、エネルギー貯蔵業界の長期的な発展空間をよく見ている。
エピタキシャル発展は新エネルギーコースに切り込み、成長第2の成長曲線を開く。会社は株式譲渡と増資方式を通じて天啓鴻源の51%の株式を獲得し、電気化学エネルギー貯蔵と新エネルギー発電所の業務分野に進出した。天啓鴻源業務は電気化学貯蔵エネルギーと新エネルギー発電所の分野に焦点を当て、複数の風、光、貯蔵、マイクロネットワークの分野のプロジェクトを完成し、電気化学貯蔵エネルギーと新エネルギー業界の分野で比較的に十分なプロジェクトの建設と運営経験を蓄積し、手で新エネルギープロジェクト800 MW以上を備蓄した。天啓鴻源は技術研究開発、産業チェーン総合サービス、チーム資源と経験豊富な3つの核心競争力を備えており、将来の風景新エネルギー設備の規模が着実に増加し、エネルギー貯蔵規模が迅速に放出されるにつれて、天啓鴻源の収入と純利益は急速な成長状態を維持する見込みだ。会社は天啓鴻源を買収することで新エネルギーコースに切り込み、会社に新しい業績成長点をもたらし、会社は勢いに乗って第2の成長曲線を開く。
会社の主業と新業は結合点を備えており、協同効菓は徐々に放出される見込みです。 Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) 天啓鴻源を買収した後、両者はそれぞれの市場と顧客資源の優位性に頼って、共同発展を実現することが期待されている。一方、＊ Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) は長期にわたってエレベーターの各種類の部品の金属材料のカスタマイズ加工業務に従事し、深い製造業の蓄積を持っており、将来は天啓鴻源のためにエネルギー貯蔵システムの箱体構造部品を生産し、天啓鴻源のエネルギー貯蔵システムコストを下げ、市場競争力をさらに高めることができる。一方、現在、天啓鴻源の既存の業務は主に発電側と電力網側に集中しており、ユーザー側の配置が相対的に不足している。
初めて上書きし、会社に「購入」評価を与えます。会社は中国をリードするエレベーター部品生産企業として、総合実力が強く、将来的には製品の組み合わせ、技術、一体化などの優位性に頼って、より多くの市場シェアを獲得することが期待されており、会社の募集プロジェクトが生産された後、生産能力はさらに増加し、会社のエレベーター部品の主業の業績の成長を力強く駆動する。同時に、会社は天啓鴻源の株式を買収することで新エネルギーコースに入り、第2の成長曲線を開き、会社の業績の高速成長を推進することが期待されている。20222024年の会社の営業収入はそれぞれ49.60、68.40、81.89億元で、それぞれ前年同期比116.06%、37.91%、19.72%増加すると予想されている。20222024年の帰母純利益はそれぞれ2.39、3.12、4.00億元で、それぞれ前年同期比58.38%、30.87%、28.04%増加した。20222024年のEPSはそれぞれ1.42、1.86、2.38元で、対応PEはそれぞれ22.07、16.86、13.17倍と予想されています。
リスクの提示：新エネルギープロジェクトの推進が予想に及ばないリスク；募集プロジェクトの進展が予想できないリスク；業界規模の推定偏差のリスク；市場競争が激化するリスク；政策が予想に及ばないリスク。研究報告書に使用されている公開資料には、情報が遅れたり、更新が遅れたりするリスクがある可能性があります。
