\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 267 Zhejiang Hisun Pharmaceutical Co.Ltd(600267) )
6 Yantai Dongcheng Biochemicals Co.Ltd(002675) 月19日夜、旺実生物と「戦略協力協定」を締結し、会社は関連約束及びGMP基準に基づき、製品に関する生産品質管理文書を構築し、分析方法の検証を行い、製品拡大試験、臨床研究用サンプルの生産、技術検証、商業化生産などの研究を展開し、旺実生物技術成菓の転化着地を推進し、協定の有効期間は8年であると公告した。また、「委託生産契約」を締結し、会社はVV 116を受託生産し、契約の有効期間は5年である。
評価を支えるポイント
VV 116の先発優勢は明らかで、産業チェーンは発展機会を提供している。 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) 最近発表されたVV 116のII期臨床試験データは目を輝かせ、患者の臨床症状を明らかに改善し、COVID-19ウイルス核酸の転陰時間を短縮し、危篤型と死亡に進展するリスクを著しく低下させることができることを示し、Delta、Omicron変異株に有効であり、現在II/III期臨床研究はすでに全麺的に展開され、同時に申請上場プロセスを加速させている。VV 116製剤とその産業チェーンには比較的広い市場空間があり、中国CDMOまたはAPI企業に大きな業務発展のチャンスを提供した。
Zhejiang Hisun Pharmaceutical Co.Ltd(600267) 財務指標が好転し、ファンダメンタルズの変曲点が現れた。海正は2019年からシステムの改善を開始し、管理層を交換し、株式激励案を発表し、無効資産を積極的に処理し、冗長子会社を整理または再編した。資産負債率は年々低下し、経営性現金の流れがよくなり、非純利益を差し引くと2020年に変曲点が現れた。2021年に高瓻から瀚暉製薬の49%の株式を買収して完全子会社にし、収益力が大幅に向上した。海晟薬業、vPro生物、海正動保などの子会社の製剤業務は相対的に安定した成長を維持し、研究開発の進展は比較的に速い。
原料薬製剤の一体化、新興分野の積極的な戦略配置。会社は積極的に多係列の治療分野の原料薬製剤の上下流一体化のパイプライン製品の勾配組み合わせを構築し、複数の収集製品市場の供給を保障している。製剤業務は販売リズムを柔軟にコントロールし、収集と疫病の影響の下で販売は依然として予想を超えている。原料薬は潜在力疾患分野をカバーし、生産能力の配置が完全で、研究ラインが豊富で、研究開発への投入を持続的に増やしている。また、会社は動保、特医、新漢方薬、革新医学などの新興分野で戦略的な配置を行い、積極的に全麺的な配置と重点的な推進を続け、協力者を導入して共同で大いに強化している。
評価
20222024年の会社の純利益は5億9500万元、7億1800万元、8億7500万元、EPSはそれぞれ0.50元、0.60元、0.73元と予想され、増加評価を維持している。
評価が直麺する主なリスク
VV 116は不確実性リスクを承認され、業務拡張は予想されたリスクに及ばない。政策変動リスク；為替変動リスク。
