\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 340 Gem Co.Ltd(002340) )
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会社は2022年の製限株激励計画を発表し、718人の激励対象者に合計478352万人の権益を授与する予定で、公告日の会社の総株式の1.0%を占め、授与価格は1株当たり3.67元である。
投資のポイント
株式インセンティブはコア従業員718人をカバーし、中堅と会社の利益を結びつける。
今回の激励計画が初めて授与した激励対象はリード人材と革新人材、核心革新人材、核心工事技術人材、核心経営管理者、核心生産管理者など計718人で、2021年末の従業員総数の10%を占め、カバー範囲が広く、会社の核心中堅と上場会社の利益を結びつけるのに有利である。一人当たりの総授受権益は6.66万株で、従業員の積極性を引き出すのに有利である。
審査目標は比較的安定しており、審査要求は個人レベルに実行されている。
会社側の審査目標は2022年の収入と帰母純利益がそれぞれ260億元と15億元（前年同期比約35%と63%）、20222023年の収入と帰母純利益が累計588億元と36億元、20222024年の収入と帰母純利益が累計1006億元と68億元に達した。その中で、帰母純利益は激励コストの影響を取り除く必要があり、収入と帰母純利益の目標は少なくとも1つ達成すれば100%限定販売を解除することができる。また、個人レベルにも相応の審査要求をしています。
高ニッケル前駆体戦略の注文は十分で、海外上場を予定して国際化の新しい章を開く。
2021年以来、会社は韓国ECOPRO BM会社と2つの覚書を締結し、それぞれ20212023年と20232026年に17.6万トン以上と70万トン以上の動力電池用高ニッケル前駆体を供給し、 Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) 源、 Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) などの核心顧客と供給協定を締結し、今後5年間の会社前駆体市場戦略総注文数は130万トンを超えた。会社の一期内供給に用いられる循環再生炭酸リチウムの生産ラインは2022年2月に生産を開始し、現在の生産能力は500トン/月である。2022年第1四半期の前駆体出荷は3万トンを超え、前年同期比56%増加し、4-5月の輸出注文は逆方向に上昇した。また、同社は世界的な預託証憑を発行し、スイス証券取引所に上場し、ハンガリーの上海総領事館と協力覚書を締結し、国際化配置生産を支援することで、「EU電池新法」が提出した再生材料の使用割合の向上のためにより良い利益を得ることができる。
利益予測と推定値
会社は世界のリチウム電気三元前駆体、四酸化三コバルトと廃棄資源回収の先導企業である。私たちは22-24年の会社の純利益はそれぞれ16.26、24.00、30.44億元で、22-24年のEPSに対応してそれぞれ0.34、0.50、0.64元/株で、現在の株価に対応するPEはそれぞれ22、15、12倍で、「買い」の格付けを与えると予想しています。
リスク提示：国際貿易環境の悪化リスク、市場競争の激化、新生産能力の生産開始の進度は予想に及ばない
