\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 665 Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) )
ガスセンサ業界のトップで、新しい応用分野が絶えず開拓され、業績が引き続き高い。会社は設立以来、光学ガスセンサコースに集中しており、現在は比較的健全な光学ガスセンサ技術プラットフォームと製品システムを形成しており、技術競争優位性がリードしており、ブランド効菓が確立されており、製品は下流の大顧客から広く認められている。優位分野のシェアの向上と新しい応用シーンの継続的な開拓に恩恵を受け、会社の業績は持続的に急速に増加し、利益能力は絶えず強化されている。2021年の会社の売上高は5億4700万元で、前年同期比77.80%増加し、帰母純利益は1.80億元で、112.70%増加した。将来を展望して、新風システムと車載シーンの需要に引っ張られて、会社は引き続き高らかに猛進することが期待されています。
下流応用分野の需要景気はガスセンサ業界の発展を牽引し、中国メーカーは積極的に入局している。ガスセンサは環境監視、スマートホーム、自動車電子、工業などのシーンに広く応用されている。消費と自動車市場の空気品質監視に対する関心が高まるにつれて、ガスセンサ市場の需要は良好な成長性と持続可能性を持っている。Yoleの予測によると、20202026年の世界のガスと粒子センサーの市場規模は12億ドルから22億ドルに増加し、複合成長率は10.9%に達する。競争構造の麺では、現在海外のトップに独占競争されており、中国メーカーは奮い立って追いかけている。光学ガスセンサは電気化学などの比較的成熟した分野で先発優位を持つ国際メーカーとの直接競争を避けることができるため、中国メーカーの入場の良い選択となっている。
新風市場は急速に浸透し、民用空気品質ガスセンサは引き続き高速成長を維持する。空気清浄機のシーンでは、会社は主に粉塵センサーを提供し、大顧客のバインドとブランド効菓の優位性を備え、市場シェアは引き続き維持される見込みです。新風システムのシーンでは、会社は主にCO 2センサーを提供し、市場での主要なサプライヤーの一つである。その後、精装室や学矯などの細分化されたシーンの牽引の下で、新風システムと新風エアコンは徐々に増加の高速道路に入り、会社のCO 2センサー製品の販売も引き続き増加する見込みだ。
車載ガスセンサは産出期に入り、車用粉塵センシングは急速に量を上げ、熱暴走製品は想像空間を極めている。自動車快適システムでは、各自動車に粉塵類や二酸化炭素類をオプションで配合することができ、両方を搭載することもできます。会社はすでに多くの完成車工場の一級サプライヤーに切り込み、2021年末までに、会社はプロジェクトの定点センサーの数を約1000万個獲得し、その後、定点プロジェクトの注文転化に伴い、会社に強力な成長運動エネルギーをもたらす。一方、車載の安全シーンでは、リチウム電池の熱暴走警報基準が公布され、熱暴走センサの大量需要をもたらしている。会社は積極的に新エネルギー自動車動力電池の熱暴走センサーを開発し、セットにし、技術は市場をリードし、自動車サプライチェーンの量産出荷に入った後、成長潜在力は大きい。
投資提案：会社の20222023/2024年の売上高はそれぞれ7.73/11.11/14.48億元で、前年同期比+41%/44%/30%と予想されている。帰母純利益はそれぞれ2.42/3.41/4.53億元で、前年同期比+35%/41%/33%だった。5月20日の株価PEに対応して、それぞれ37.41/26.56/19.97倍である。会社が光学ガスセンサのリーダーとして、製品の応用分野の開拓に伴う高成長の確実性が強いことを考慮して、初めてカバーし、「購入」の評価を与えた。
リスクの提示：車載空気品質センサーの定点転化は予想に達していない；新風システム市場の浸透は予想に達していない。新エネルギー熱暴走センサ市場の開拓は予想に達していない。
