\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 621 Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) )
業績が高く予想を超え、収益力が向上している。会社が22年第1四半期報を発表し、22年Q 1の営業収入は1億4800万元で、前年同期より54.49%増加した。帰母純利益は334002万元で、前年同期より62.65%増加した。非純利益を3117万7400元控除し、前年同期比54.97%増加した。全体的に見ると、Q 1の業績は急速に増加し、私たちの予想を超えています。会社の利益レベルは絶えず向上し、粗金利は56.59%に達し、前年同期より2.07ポイント増加し、純金利は23.55%に達し、前年同期より1.33ポイント増加した。
業務の注文が増え、サービス能力が認められています。会社はここ数年来業務注文が増え続け、豊富な手注文は会社の研究サービス能力が認められたことを説明し、これも会社の業績の急速な成長のために良好な基礎を築いた。後発薬の分野では、会社の経験が豊富で、すでに「薬学研究+臨床試験+生物分析」の一体化サービス能力を形成している。革新薬の麺では、会社は臨床技術人材陣を絶えず拡充し、革新薬サービスに積極的に転換し、体外薬理と免疫研究に関する技術プラットフォームを新設し、優位性と特色ある適応症サービス分野を拡大している。新薬の臨床前と臨床サービスチェーンがさらに完備するにつれて、会社の競争力は絶えず向上している。
研究開発への投資が引き続き増加し、付加価値パイプラインの将来が期待できる。会社は特色のある自己研究付加価値業務を開発するために、数年来業界の高レベルの研究開発投入を維持してきた。22 Q 1の研究開発への投資は引き続き増加し、研究開発費は1679万元に達し、史上単季で最も高く、売上高に占める割合は11.35%に達した。会社は絶えず自主革新薬、改良型新薬、特色ある後発医薬品のパイプラインを推進し、21年に5つの新薬がINDを申告し、3つは臨床ロットを取得した。現在、会社はすでに多くの将来性がよく、供給が不足し、開発が難しい付加価値パイプラインを備蓄しており、今年から徐々に譲渡され、業績の新しい増量をもたらす見込みで、会社の長期的な発展は期待できる。
会社の業績は急速に増加し、私たちは会社の22~24年の1株当たり利益をそれぞれ1.74/2.57/3.66元と予測し、比較可能な会社によって、会社に22年60倍の評価値を与え、対応目標価格は104.4元で、「購入」の評価を維持しています。リスクのヒント
研究開発の進展が予想されていないリスク、販売が予想されていないリスク、業界競争が激化するリスク。
