\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 859 Nancal Technology Co.Ltd(603859) )
インテリジェント製造+インテリジェント電気の2つの業務配置で、業績は持続的に増加している。会社は知能電気業務でスタートし、2015年から知能製造業務に力を入れ、現在は知能製造と知能電気の先進技術プロバイダとなり、業績は高速成長を維持している。会社はシーメンス、ファーウェイなどと緊密に協力し、知能製造システムの集積分野で市場競争優位性を持ち、知能製造業務は急速に成長し、2021年の売上高はすでに8割を超え、会社の核心業務となっている。
内生需要+政策誘導+技術駆動、知能製造業界は高い展望を持っている。知能製造は大規模なカスタマイズ生産、柔軟性生産を実現するのに役立ち、生産過程を情報化し、企業の品質向上と効菓向上を助け、需要の確定性が高い。政策指導目標は明確で、「第十四次五カ年計画」は2025年までに規模以上の製造業企業がデジタルネットワーク化を基本的に実現する割合が70%に達するなどの数量化指標を提出した。デジタル双子、人的機械相互作用などの技術の成熟は知能製造の持続的な発展を駆動する。内生需要+政策誘導+技術駆動の下で、知能製造業界は高い展望を維持すると予想されている。
知能製造業務は全シーンの需要をカバーし、製品化、プラットフォーム化、クラウドサービス化は新しい成長を開いた。会社の知能製造業務はデジタル化コンサルティングを牽引とし、プラットフォーム化製品をキャリヤーとし、顧客のデジタル化転換とアップグレードの全シーンの需要と応用を賦能する。知能製造業務はカスタマイズ化ソリューションから主に製品化、プラットフォーム化とクラウドサービス化に転換し、自己研究製品の楽倉生産力の中台、後工場製造とシーンに基づくデータ管理プラットフォームがすでにオンラインになり、会社の業績に新しい活力を注入する予定だ。
優位な業界を深く耕し、研究開発と革新が持続的な成長を駆動する。会社のお客様は国防軍需産業、ハイテク電子と5 G、自動車と軌道交通、装備製造などの業界に焦点を当て、お客様の配置は強い優位性を持っています。会社は研究開発と革新を堅持し、2021年に南京研究開発センターの建設が完成した。自己研究製品は徐々に量を放出し、会社の持続的な発展を促進する。
投資提案：私たちは会社の20222024年の営業収入はそれぞれ14.59、18.58、22.89億元で、母の純利益はそれぞれ1.95、2.58、3.20億元で、EPSに対応するのはそれぞれ1.17、1.55、1.92元です。会社に2022年の目標時価総額77.82億元を与え、目標価格46.72元に対応する。「購入」評価を維持します。
リスク提示：技術革新のリスク、政策推進が予想できないリスク、市場競争が激化するリスク、核心人員の流失リスク。
