\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 603 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) )
イベント
4月28日、会社は2021年の年報と2022年の1季報を発表し、2021年の会社の売上高は101.17億元で、前年同期比15.19%増加した。帰母純利益は13億4400万元で、前年同期比10.27%増加した。22年第1四半期の売上高は27.22億元で、前年同期比25.80%減少した。帰母純利益は4億8400万元で、前年同期より28.22%減少した。業績は予想に合っている。
コメント
2021年の連花清疫病の販売は基本的に安定しており、予想に合っている。会社の連花清疫病はCOVID-19治療の推薦薬であり、2020年にCOVID-19疫病が発生し、連花清疫病の売上高は42億元を超えた。2021年の中国の疫病状況は基本的に安定し、第4四半期の一部の都市は薬局ルートの風邪呼吸薬に対して販売管理を行い、連花清疫病の販売に一定の影響を与え、2021年の年間連花清疫病の売上高は40億以上を実現し、基本的に安定している。
連花清疫病集採の値下げは温和で、2022年には再び高値を更新する見込みだ。（1）広東六省連盟の漢方薬集採において、連花清疫病顆粒は1%値下げされ、値下げ温度は予想を超えた。（2）2022年第1四半期、連花清疫病は香港市場で増量収入を実現し、また、連花清疫病はすでに20以上の国と地域で上場を許可され、2022年の海外販売は新たな成長をもたらす見込みである。（3）2022年3月以来、中国の多くの都市で疫病が発生し、上海、吉林などの都市に何度も花や疫病を寄付した。寄付以外にも、私たちは今年の第2四半期、政府の注文と住民の持参需要が大きく増加し、2022年には花清疫病の売上高がさらに高いことが期待されています。
会社の心脳血管及びその他の業務は安定した成長を維持している。2021年、同社の心脳血管三大製品の売上高は45.34億元で、前年同期比31.56%増加した。二線品種、例えば津力達顆粒、夏茘耆カプセルなどは前年同期比90%以上増加し、全体の二線漢方薬革新薬の収入は55.60%の増加を実現した。化学生薬、大健康などの他の主要業務プレートの売上高は29.77%増加した。
21 Q 1の高基数、22 Q 1の業績は予想に合っている。2021年第1四半期の河北省の疫病発生状況は繰り返し、会社の製品の早期販売による業績基数は比較的に高く、2022年第1四半期の業績見掛けの下落は予想に符合し、第2四半期に修復を実現する見通しだ。
利益予測と投資提案
私たちは会社の20222024年の売上高はそれぞれ120.1/140.2/164.0億元で、母の純利益はそれぞれ16.2/19.5/23.7億元だと予想しています。「購入」評価を維持します。
リスクのヒント
疫病の変化リスク、漢方薬の収集リスク、製品の販売が予想されるリスク、医療保険などの政策監督管理リスク、新薬の開発進度が予想されるリスクに及ばない。
