\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 38 Unisplendour Corporation Limited(000938) )
業績の簡単な評価
4月28日夜、会社は一季報を発表し、Q 1の売上高は153.41億元、Y/Y 13.58%；帰母純利益は3億7200万元、Y/Y 35.26%；非純利益を3億6300万元控除し、Y/Y 162.54%で、市場の予想を超えています。
経営分析
疫病の悪影響を克服し、業績の伸びは安定し、子会社は明るい。会社は疫病などの外部の不利な影響を克服し、契約の交付を積極的に推進し、海外市場を着実に開拓し、製品の販売収入と海外パートナーの数は持続的に増加している。Q 1のコア収入は急速に増加し、クラウドと知能分野の業務の成長は良好で、総合粗利益率は21.93%、Y/Y 3.58 PP、収入構造の持続的な最適化を体現している。子会社の新華三Q 1の売上高は104.72億元、Y/Y 27.78%；純利益6.59億元を実現し、Y/Y 33.06%。棚卸資産は前年同期比102.59%増加し、経営活動の現金純流量は-23.27億元、Y/Y-171.43%で、主に部品の供給緊張と価格上昇リスクに対応する戦略的な準備であり、同時に株主の立て直し、銀行の信用供与などの要素の影響を受け、現金支給割合が増加した。
「雲智原生」技術戦略の投入を増やし、製品革新と業界応用の融合を強化する。新華三は知能連結戦略を全麺的にアップグレードし、雲智原生AD-NET 6を正式に発表した。0+、全光ネットワーク、知能非破壊、確定性ネットワーク、計算力ネットワーク、IPv 6+などの9つの重要な革新で、園区、データセンター、広域ネットワークシーンにサービスし、知恵都市、デジタル政府、キャリア、知恵医療などの業界応用の革新変革を加速させる。知能計算センターの解決方案を持続的に研究し、H 3 C UniServerR 4900 LCG 5液冷サーバー、42 U汎用キャビネット、分散型CDUなどの液冷部品システムを発売し、PUEとエネルギー消費を大幅に低下させ、すでにヘッドインターネットメーカーの液冷データセンタープロジェクトにサービスしている。
「コア-クラウド-ネットワーク-エッジ-エンド」産業チェーンは全麺的に配置され、業界のデジタル化転換を持続的に受益している。会社は紫光雲と新華三の業務融合を加速させ、「雲智原生、開放生態、グリーン低炭素」を三大理念とし、雲数智全桟分布式雲を構築し、多中心、混合雲、縁雲、異構造多雲の四大シーンをカバーしている。会社のICT製品ラインは完備し、業界のクラウド蓄積は深く、中国のデジタル化プロセスの加速に恩恵を受け、今後3年間の総収入は2桁の成長を維持すると予想されている。
利益調整と投資提案
私たちは利益予測を維持し、22~24年の純利益は23.13/25.66/32.37億元で、現在の株価PEに対応してそれぞれ19/18/14倍で、「買い」の格付けを維持すると予想しています。
リスクのヒント
業界の競争が激化している。5 G推進は期待に達していない。米中貿易摩擦が深まる。海外市場の開拓は期待に達していない。リスクの管理COVID-19の疫病は海外の需要に影響を与え続けている。
